【国金证券】高端装备制造产业研究周报：机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力-260413（22页）.pdf

1、产业研究中心1产业研究周报产业研究周报|高端装备制造高端装备制造机器人一级融资机器人一级融资持续创新高，智持续创新高，智元元 AIAI 周展示模周展示模型能力型能力2022026 6 年年 4 4 月月 1313 日日苏晨苏晨SAC:S陈传红陈传红SAC:S产业研究中心产业前沿产业前沿（1）4 月 7 日，智元机器人开启 AI 发布周，正式开源首个覆盖具身智能全域研究的真实场景数据集 AGIBOT WORLD 2026。（2）4 月 8 日，智元机器人开源一站式仿真开发平台 Genie Sim 3.0。（3）4 月 9 日，智元新款人形机器人 A3 在“擎天租城市合伙人生态大会”上正式亮相。资

2、本风向资本风向（1）4 月 7 日，千寻智能宣布完成新一轮 10 亿元融资，继 2 月完成近 20 亿元融资后，在短短 30 天内再次获得资本加持，累计融资额达 30 亿，公司估值突破 200 亿元。（2）4 月 8 日，地瓜机器人宣布完成 1.5 亿美元 B2 轮融资，B 轮累计融资额达 2.7 亿美元。（3）4 月 9 日，众擎机器人宣布，近日正式完成总额 2 亿美元的 B 轮融资，本轮融资落地后，公司估值突破百亿元人民币。本周观点本周观点26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从

3、数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(PEEK)、高端轴承等相关企业。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份等。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链翔楼新材、柯力传

4、感等。(5)围绕长期确定性，布局优质格局的标的:重点关注奥比中光等。|证券研究报告证券研究报告|核心要点核心要点产业研究中心1/22内容目录内容目录一、产业前沿.2二、资本风向.14三、本周观点.17四、产业链数据更新.18风险提示.19图表目录图表目录图表 1：本周行业重大事件梳理.4图表 2：具身智能本体公司边际突破.5图表 3：智元 AI 发布周，发布多项具身智能领域的物理 AI 关键技术突破.7图表 4：星海图全场景产品体系一览.8图表 5：千寻智能 30 天内累计融资额达 30 亿元.10图表 6：具身智能核心零部件公司边际突破汇总.11图表 7：具身智能赛道融资热度持续攀升，多家头

5、部企业估值突破百亿.13图表 8：具身智能相关企业投融资进展.15图表 9：具身智能公司产量或规划.19产业研究中心2/22一、产业前沿一、产业前沿行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。政企协同持续深化，璧山区明确打造具身智能机器人产业聚集区并提出 2028 年量化目标，芜湖市委书记率队赴上海对接智元创新推动项目落地；产学研融合纵深推进，中白具身智能技术联合实验室与浙工大具身智能技术现代产业学院同日成立，打造“一带一路”科技交流示范并破解人才瓶颈；产业平台密集落地，百度智能云发布具身智能数据超市（Beta 版），金华开发区签约具身机器人行

6、为训练研究院，深圳、厦门、合肥等地相继举办产业大会及具身智能论坛，全链条生态活力持续迸发。（2）商业化落地与产品突破取得进展。本体赛道量产与交付加速，智元新款人形机器人 A3 亮相并启动首批规模化交付，成为行业内首批规模化交付的 A3；优必选旗下优奇与本田贸易、优必选与德马科技分别签署战略合作协议，推动人形机器人技术在工业智造、智能物流等场景的规模化落地；宇树科技与阿里筹备出海合作项目。核心零部件端，领益智造披露已与多家北美及国内头部具身智能企业达成合作供应关系；兆威机电拟投资 8 亿元建设灵巧手及微型驱动系统产业园；地瓜机器人完成 1.5 亿美元 B2轮融资并加速全球化布局；灵动佳芯完成近亿