交通运输行业周报：聚焦VLCC开始驶离霍尔木兹海峡3月造船新签订单同比+94%-260412（16页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 交通运输交通运输 2026 年年 04 月月 12 日日 交通运输行业周报（20260406-20260412）推荐推荐（维持）（维持）聚焦：聚焦：VLCC 开始驶离霍尔木兹海峡，开始驶离霍尔木兹海峡，3 月造船新月造船新签订单同比签订单同比+94%一、聚焦：一、聚焦：VLCC 开始驶离霍尔木兹海峡，开始驶离霍尔木兹海峡，3 月造船新签订单同比月造船新签订单同比+94%（一）（一）VLCC 开始驶离霍尔木兹海峡开始驶离

2、霍尔木兹海峡 近期霍尔木兹海峡通行出现重大进展：4 月 11 日，美伊达成临时停火后，首艘 VLCC（SERIFOS 轮）驶离海峡；4 艘中资船舶已有序驶离海峡，包括：中远海能 1 艘 VLCC（远珍湖）、上海裕诚 1 艘 VLCC（HE RONG HAI）、长久物流 1 艘滚装船（久洋隆）、福建海运 1 艘 Handymax 散货船（金海华）。10 日马来西亚总理证实，在总共 7 艘运载原油驶向马来西亚的船只中，已有6 艘顺利通过霍尔木兹海峡；第一财经报道，中东产油国已要求亚洲炼油厂提交 4 月和 5 月的原油装船计划，为最终恢复通过霍尔木兹海峡的运输做准备。（二）造船市场：（二）造船市场：

3、3 月新签订单同比月新签订单同比+94%，油轮新造船价格同环比回升，油轮新造船价格同环比回升 截至截至 2026 年年 3 月底，克拉克森新造船价格指数为月底，克拉克森新造船价格指数为 182 点，同比点，同比-2.9%，环比，环比-0.04%；分船型来看，油轮、散货船、集装箱船、LNG 船分别同比+1.2%、-1.9%、-2.6%、-2.5%，环比+1.1%、持平、持平、持平。二手船价格指数为二手船价格指数为 203 点，点，同比同比+15.3%，环比，环比+1.3%；分船型来看，油轮、散货船、集装箱船分别同比+18%、+18%、+10.7%，环比+0.1%、+5.2%、+1.0%。2026

4、 年年 3 月，全球新船订单量为月，全球新船订单量为 1575 万万 DWT，同比，同比+94%，环比，环比-30%；分船型来看，油轮、散货船、集装箱船、LNG 船、其他船型分别同比+234%、+76%、-69%、+3733%、-46%，环比-16%、-22%、-84%、+130%、+76%。2026 年年 1-3 月，全球新船订单量累计为月，全球新船订单量累计为 5672 万万 DWT，同比，同比+104%；分船型来看，油轮、散货船、集装箱船、LNG 船、其他船型分别同比+532%、+34%、-23%、+759%、-15%。截至截至 2026 年年 3 月底，全球船厂手持订单量达月底，全球船

5、厂手持订单量达 4.9 亿亿 DWT，环比，环比+1.6%；分船型来看，油轮、散货船、集装箱船、LNG 船分别环比+5.6%、-0.1%、+0.2%、+0.9%。25 年下半年以来油运市场景气大幅抬升，运价大幅上行的同时，也逐渐传导年下半年以来油运市场景气大幅抬升，运价大幅上行的同时，也逐渐传导至新造船市场，至新造船市场，26Q1 油轮新签订单量同比+532%，油轮新船价格连续 5 个月环比回升，3 月同比增速转正，我们看好油运市场中长期景气度，环保要求趋严与船舶老龄化加剧背景下，更新替换需求有望持续释放，建议关注更新替换需求有望持续释放，建议关注中国船中国船舶：全球造船龙头，老旧运力更新需求

6、继续支撑造船景气周期向上舶：全球造船龙头，老旧运力更新需求继续支撑造船景气周期向上；ST 松发：松发：民营造船龙头，产能扩张领先，受益于高景气下油轮订单释放。民营造船龙头，产能扩张领先，受益于高景气下油轮订单释放。二二、行业数据跟踪：、行业数据跟踪：1、航空客运：、航空客运：4 月 4 日-4 月 10 日，国内日均民航旅客量同比-1.8%，国内含油票价同比+22.2%，裸票价同比+12.2%。2、航空货运：、航空货运：4月 6 日浦东机场出境货运价格指数周环比+6.4%，同比+21.3%。3、航运：、航运：VLCC运价环比+14%，BDI 环比+6.5%，SCFI 环比+1.9%。三、三、4