机械行业双周报：看好电测仪器、燃机等方向关注商业航天-260408（3页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分看好电测仪器、燃机等方向，关注商业航天看好电测仪器、燃机等方向，关注商业航天机械双周报（机械双周报（3.23-4.3.23-4.5 5）机械设备证券研究报告/行业定期报告2026 年 04 月 08 日评级评级：增持增持（维持）（维持）分析师：谢校辉分析师：谢校辉执业证书编号：执业证书编号：S0740522100003Email：基本状况基本状况上市公司数597行业总市值(亿元)58,292.92行业流通市值(亿元)50,712.73行业行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告核心观点电测仪器：电测仪器：普源精电（港股）普源

2、精电（港股）+联讯仪器（科创板）上市在即，行业迎密集催化联讯仪器（科创板）上市在即，行业迎密集催化行业事件：行业事件：根据普源精电公告，其港股上市已获得中国证监会备案通知书，拟发行不超过约 2480 万股 H 股股票；联讯仪器首次公开发行人民币普通股并在科创板上市的申请已获上交所上市审核委员会审议通过，并已经中国证监会同意注册。前者是中国电测仪器龙头公司，持续深耕示波器等仪器的核心芯片自研，根据弗若斯特沙利文的资料，按收益计，公司是中国最大的电测仪器供应商，2024年在全球排名第八。后者是光通信测试仪器龙头，客户覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent 等国内外主流企

3、业，2024 年市场份额前三，受益于光通信行业等的高景气，业绩处于增长阶段。建议关注：普源精电、联讯仪器（拟上市）、鼎阳科技、优利德等。燃气轮机：关注燃机核心零部件龙头与辅机集成厂商的全球化订单拓展潜力。燃气轮机：关注燃机核心零部件龙头与辅机集成厂商的全球化订单拓展潜力。行业事件：1）Meta 将出资建设 10 座燃气发电厂，足以满足 500 多万户家庭的用电需求，为其位于路易斯安那州东北部、名为 Hyperion 的大型人工智能数据中心综合体快速扩张的计划提供电力；2）杰瑞股份子公司签署 3.41 亿美元燃气轮机发电机组销售合同，在美合作客户已达到四家。3）西子 洁能中标 6345 万元燃气

4、轮机配套项目 实现关键技术突破并拓展北美市场。建议关注：豪迈科技、东方电气、汽轮科技、杰瑞股份、艾可蓝等。商业航天：中美催化共振有望推动板块情绪回暖SpaceX 计划近期向监管机构提交首次公开发行招股说明书，目标是在 6 月挂牌上市，SpaceX 已将其 IPO 目标估值上调至 2 万亿美元以上。此前报道，SpaceX收购 xAI 后的估值为 1.25 万亿美元。超过 2 万亿美元意味着 SpaceX 短短数月内估值上升近 2/3。SpaceX 商业模式成熟闭环，太空算力打开成长空间。目前公司看点是发射/星链/轨道数据中心三大方向。近期马斯克发布芯片制造工厂计划TERAFAB，远期规划 1TW

5、 算力/年，80%服务太空，20%服务地面。算力、运力、能源形成闭环，太空能源与星载算力成为未来核心增长点。4 月星舰 V3 试飞直接催化板块情绪，星舰 V3 首飞，是首个工程化、可量产的星舰版本，成功将支撑 2026 年高频发射与产能爬坡。目标实现完全可重复使用，将入轨成本压至约 100 美元/公斤。Space 绑定度高、业绩兑现标的率先受益，板块聚焦太空光伏/太空算力-可复用火箭-卫星三条主线。国内可回收火箭首飞与回收验证密集催化，4、5 月有 10 余款火箭执行首飞、回收任务。其中需要重点关注 4 月预计朱雀三号和长征十号乙复飞，有望实现可回收火箭技术突破，直接打开国内航天弹性空间。建议

6、关注：【火箭】江顺科技、飞沃科技；【卫星】烽火通信、电科蓝天；【光伏】迈为股份、晶盛机电、高测股份。人形机器人：量产催化密集落地，人形机器人：量产催化密集落地，Q2 板块行情确定性凸显板块行情确定性凸显特斯拉 Optimus V3 发布在即，技术迭代超预期催化板块情绪。3 月底特斯拉官方发布机器人预热视频，展示 V3 版本灵巧手核心升级，马斯克亲自确认 Optimus3仅剩收尾工作，产品已基本定型，4 月大概率正式发布，技术落地进度超市场预期，直接催化产业链情绪升温。量产节奏全面提速，2026 年有望开启人形机器人量产元年。4 月 1 日官宣 ModelS/X 停产，弗里蒙特工厂将转产 Opt