电力设备行业周报：地缘冲突催生新能源产业机遇欧洲+中东户储双轮驱动海风出海加速-260328（23页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/23 行业周报|电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2026 年 03 月 28 日 相关研究相关研究 【兴证电新】能源价格上涨带动欧洲储能需求，2 月逆变器出口数据高增-2026.03.22【兴证电新】算电协同：算力时代的能源重构，新能源需求出现新增长极-2026.03.19【兴证电新】算电协同打开风光储需求空间，看好五大产业方向-2026.03.15 分析师：王帅分析师：王帅 S0190521110001 分析师：胡琎心分析师：胡琎心 S0190526020003 分析师：杨森分析师：杨森 S0190523120003 地缘冲突催生新

2、能源产业机遇，欧洲地缘冲突催生新能源产业机遇，欧洲+中东户储双轮驱中东户储双轮驱动，海风出海加速动，海风出海加速 推荐标的推荐标的 光储 阳光电源，钧达股份，聚和材料 锂电 宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、湖南裕能 AIDC 电气设备 金盘科技、阳光电源、中恒电气 风电 金风科技、东方电缆、海力风电 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业：细分行业：AIDC 电气设备：电气设备：关注固态变压器产业化进展。关注固态变压器产业化进展。近期发布的 节能装备高质量发展实施方案(20262028 年)明确加快大容量固态变压器推广应用，固态变压器的应用

3、在国内外有望共振加速，建议关注固态变压器产业化带来的机遇。机器人：小米雷军公布机器人灵巧手，采用多个创新解决方案。机器人：小米雷军公布机器人灵巧手，采用多个创新解决方案。小米董事长兼 CEO 雷军在其个人微博发文，介绍小米机器人团队在灵巧手领域的新进展，小米机器人灵巧手，采用了“全掌触觉手套”“仿生结构设计”“类人汗腺散热”等多个创新解决方案，目前已经能够丝滑的完成拧螺丝、捏羽毛、抛接球等高精度、高泛化工作，并且通过了 15 万次抓握循环可靠性测试。小米与华为是国内唯二的有智能家居、手机数码、新能源车、机器人业务共同布局的公司，建议重视小米机器人产业链投资机会。锂电：下游需求稳步回暖，锂电产业

4、链整体景气度持续上行。锂电：下游需求稳步回暖，锂电产业链整体景气度持续上行。动力端来看，油气等资源品价格维持高位，进一步凸显新能源电动车的性价比优势，全球新能源汽车销量有望持续增长；在国内补贴政策及消费结构升级的推动下，电动车单车带电量显著提升，持续打开行业增量空间。储能端受益于全球能源安全需求提升，海外储能装机需求加速释放；国内叠加绿电直连、算电协同等政策利好，储能需求有望进一步增厚。出口端迎来实质性利好，美国对等关税及商务部针对负极材料的反倾销、反补贴税均已取消，显著利好锂电产业链海外出口。排产方面，预计 4 月行业排产将继续攀升，为锂电终端需求提供坚实支撑。光储：光储：2026 年储能高

5、景气有望贯穿全年，海外光伏本土产能建设带来设备环节机遇。年储能高景气有望贯穿全年，海外光伏本土产能建设带来设备环节机遇。德、英、澳等核心市场政策持续加码，通过补贴、限制上网电量等催生配储刚需，户储多点爆发、工商储蓄力放量、大储稳步推进，行业景气度持续上行。马斯克团队密集走访国内多家光伏企业，积极对接采购光伏制造设备，用于美国本土太阳能产能建设；叠加部分光伏制造设备 301 关税豁免将于 2026年 11 月 10 日到期，海外产能加速建设直接拉动我国光伏设备需求，带来明确增量机遇。建议积极布局储能、贱金属化与太空光伏赛道，把握技术变革与需求放量机遇。风电：风电：1-2 月风电装机数据出炉，行业

6、高景气持续强化。月风电装机数据出炉，行业高景气持续强化。2026 年 1-2 月国内风电新增装机达11.0GW，同比增长 19%，传统淡季实现显著增长，印证下游落地需求旺盛。叠加十五五规划加码新型能源基建，持续布局陆上风光基地与全域海上风电开发，行业后续增量储备充足。在数据兑现与政策加持下，看好风电行业高景气格局长期延续。电网：电网：“青粤直流青粤直流”工程进入可研阶段，行业步入高景气周期。工程进入可研阶段，行业步入高景气周期。3 月 24 日，“青粤直流”工程预可行性研究报告评审会议在北京召开，标志着工程从预可研阶段全面转入可行性研究阶段。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网