商社行业周报：政策赋能服务消费清明出游表现可期-260406（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.06 政策赋能服务消费政策赋能服务消费，清明出游表现可期清明出游表现可期 Table_Industry 社会服务业社会服务业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 社会服务业服务消费迎政策利好，传统消费格局改善2026.03.24 社会服务业服务消费新政频出，看好出行链机会2026.03.22 社会服务业政策支持新型消费和现代服务业，继续看好旅游出行2026.03.15 社会服务业政策支持

2、新型消费和现代服务业2026.03.08 社会服务业重申内需重要性，服务产业迎加速发展2026.03.06 商社行业周报（2026.3.30-2026.4.5）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘越男(分析师)021-38677706 S0880516030003 吴晨汐(分析师)021-23185661 S0880526030003 本报告导读：本报告导读：商务部等商务部等 9 部门联合印发服务消费提质惠民行动部门联合印发服务消费提质惠民行动 2026 年工作方案年工作方案，政策端对政策端对促消费的支撑力度持续加大促消费的支撑力度持续加大，看好春假叠加下的清明出行旅游表

3、现。看好春假叠加下的清明出行旅游表现。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资观点：投资观点：1）继续看好旅游出行：酒店（推荐华住集团-S、首旅酒店、锦江酒店，相关标的亚朵），景区（推荐九华旅游、三特索道、黄山旅游、三峡旅游、峨眉山 A 等）。2）竞争格局显著改善：菜百股份、行动教育、锅圈、珠免集团、中国中免、华图山鼎。3）个股机会：江苏国泰、苏美达、海底捞、步步高、古茗等。4）消费科技：个股绿联科技，培育钻石行业机会等。上周行情回顾：上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-3.65%，消费者服务板块涨幅-3.76%，在所有行业中分别位列第 23 和第 24（共 30 个行业）。未停牌

4、股票中，ST 云网+8.07%、吉峰科技+7.99%、万辰集团+7.59%、翠微股份+7.07%、行动教育+5.68%涨幅居前。行业重点信息及数据更新：行业重点信息及数据更新：1）社服行业：）社服行业：近日，商务部等 9 部门联合印发服务消费提质惠民行动 2026 年工作方案。围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统服务消费领域，和家政服务、网络视听、入境消费、演出服务等新增长点领域，提出 64条具体任务举措，旨在扩大优质服务供给，释放服务消费潜力。2026 年清明假期叠加春假政策形成 6 天长假组合，显著提振文旅消费，航旅纵横发布数据显示，截至 4 月 1 日，国内及出入境出行预订量

5、分别同增约 9%/约 10%。3 月中国澳门博彩毛收入录得 226.12亿澳门元，同增 15.0%，环增 9.6%。26Q1 博彩毛收入录得 658.73亿元，同增 14.3%。2）零售行业：）零售行业：4 月 1 日起，在全国海关推广跨境电商零售出口商品跨关区退货模式，显著提升运营效率与国际竞争力。商务大数据显示，26Q1 消费品以旧换新销售额超 4331.7亿元。1-2 月义乌市进出口总值达 1735.6 亿元，同增 52.8%。其中出口 1547.2 亿元，同增 52.9%；进口 188.4 亿元，同增 52.6%。公司公告：公司公告：锦江酒店：2025 年度实现归母净利润 9.25 亿

6、元，同增1.6%；扣非归母净利润 9.45 亿元，同增 75.2%。康耐特光学：2025年度实现归母净利润 5.58 亿元，同增 30.2%。名创优品：2025 年度实现归母净利润 12.05 亿元，同降 54.0%；经调整净利润 28.98 亿元，同增 6.5%。特海国际：2025 年度实现归母净利润 2.56 亿元，同增 67.1%。中国中免：2025 年度实现归母净利润 35.86 亿元，同降 16.0%；扣非归母净利润 35.44 亿元，同降 14.5%。潮宏基：2025 年度实现归母净利润 4.97 亿元，同增 156.7%；扣非归母净利润 5.18 亿元，同增 176.8%。吉宏股