国防军工行业卫星互联网：横跨军民领域的万亿新赛道迎爆发式基建新纪元-230313（48页）.pdf

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1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业深度 2023 年 03 月 13 日 国防军工国防军工 卫星互联网卫星互联网：横跨军民领域的万亿新赛道，横跨军民领域的万亿新赛道，迎迎爆发式爆发式基建新纪元基建新纪元 卫星互联网是大国竞争的新高地，军民领域都有巨大的战略价值和经济价值，是卫星互联网是大国竞争的新高地，军民领域都有巨大的战略价值和经济价值，是新时代中国发展不能错过的万亿产业大赛道新时代中国发展不能错过的万亿产业大赛道。卫星互联网具备广覆盖、低延时、宽带化以及低成本的特点；军用领域军用领域：卫星互联网在发现、定位、跟踪、瞄准、交战、评估等杀伤链环节有着巨大潜力

2、，俄乌战场 Starlink 大放光彩并且“星盾”已开始服务美国防部。民用领域民用领域：空天地一体化网络能很好的解决广域空间范围内的泛在、智能、协同和高效的信息互联，已被瑞典、美国等多个国家确定为下一代移动通信技术（6G）的基本框架，卫星互联网是实现空天地大互联不可或缺的重要环节。全球：全球：低低轨卫星互联网建设在全球范围内掀起基建狂潮轨卫星互联网建设在全球范围内掀起基建狂潮。据目前国际主流卫星星座规划，超过 7.4 万颗卫星将被发射，自 2020 年起 SpaceX 公司星链进入密集建设期来，目前累计发射 4001 颗卫星，用户数量已经突破百万，取得巨大成功，OneWeb、亚马逊等科技巨头纷

3、纷涌入卫星互联网赛道；中国、加拿大等国家相继推出超大规模星座项目，低轨卫星已成新一轮科技革命的竞技场。我们认为随着卫星通信技术的不断成熟和发射成本的降低，卫星互联网建设会持续加速。中国：中国：国际形势倒逼国际形势倒逼，中国，中国卫星互联网卫星互联网建设建设全面提速，全面提速，有望实现跨越式发展有望实现跨越式发展。中国在 2016-2018 年间推出鸿雁等星座计划进行卫星互联网的早期探索，GW 项目12992 颗巨型星座的申请获批拉开了星网公司统筹建设的新篇章，2022 年统一招标第一批卫星落地伴之而来的将是首星发射，2023 年将成为中国星网建设的元年。我们预判“十四五”将进行中国星网快速密集

4、的迭代验证，“十五五”将迎来全面建设，卫星互联网有望迎来长达十年的成长期。紧迫性看：紧迫性看：国际形势倒逼，国际形势倒逼，中国卫星互联网建设刻不容缓中国卫星互联网建设刻不容缓。1、轨道和频谱不可再生，“先占永得”，极具战略价值，世界范围内的争夺战已经打响，仅美国 SpaceX 就申请了近 42%的轨道资源，形势不容我们落后。2、近地轨道逐渐拥挤，截至 2022 年底，美国在轨航天器 4731 个占总数的65.5%，大幅领先其他国家，必要时可以形成“太空封锁”严重威胁我国正常的宇航活动和战时的战略导弹投送能力。3、Starlink 在俄乌战场锋芒毕露，对战局产生不可估量的影响，“星盾”成功将低轨

5、星座推向美国防部，其在防务领域的价值进一步凸显。可行性可行性看：看：国内产业快速推进，国内产业快速推进，中国卫星互联网建设恰逢其时中国卫星互联网建设恰逢其时。1、政策全面向好，纳入新基建范畴确立卫星互联网的战略地位；上层建筑规划落地，2021 年国资委成立中国星网公司作为中国卫星互联网的“总设计师”，产业进入了国资牵引、央企主导、国企民企协力共创的新纪元。2、航天科技、中科院等企业大力开展面向低轨星座建设的低成本运载火箭，“力箭”等产品的成功表明在低成本发射领域取得阶段性成果；多地布局批量卫星制造能力；商业航天专用发射场的持续推进有望大幅提高发射承载能力。3、星星之火渐成燎原之势，民营航天在资

6、本加持下快速发展，星河动力、银河航天等企业逐步成为我国卫星互联网产业的重要力量。万亿产业新赛道，上中下游企业滚动式发展，万亿产业新赛道，上中下游企业滚动式发展，产业链各环节空间渐进式打开产业链各环节空间渐进式打开。卫星互联网产业链将随着基建推进，从卫星制造、火箭发射逐步延伸到地面设备和卫星服务四大产业环节。根据我国现有星座规划，2023-2033 年预计将有超 1.2万颗卫星被发射，卫星制造+卫星发射市场空间可达 8313 亿元，带动 6.06 万亿的地面设备市场和 4.99 万亿的卫星服务市场。有源相控阵、星间激光链路、卫星电推进系统、3D 打印等新技术有望在新一代通信卫星快速渗透；考虑到目