医药生物行业周报：中国新药即将闪耀亮相2026年AACR会议-260324（16页）.pdf

1、国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年年 03 月月 24 日日行行业业研研究究评评级级：推推荐荐(维维持持)研究所：证券分析师：曹泽运S证券分析师：孔维崎STable_Title中国新药即将闪耀亮相 2026 年 AACR 会议医医药药生生物物行行业业周周报报最近一年走势行业相对表现2026/03/23表现1M3M12M医药生物-9.8%-9.1%0.9%沪深 300-5.2%-4.4%12.9%相关报告医药生物行业周报：关注癌症早筛领域未满足临床总求（推荐）*医药生物*曹泽运，孔维崎2026-03-15医药生物行业周报：多家医药公司 3 月纳入港股通，交易流动性有望提升（推

2、荐）*医药生物*曹泽运，孔维崎2026-03-09医药生物行业周报：和铂医药 HBM4003 BD 落地，携手偏向性 IL-2 共启 Treg 治疗新局（推荐）*医药生物*曹泽运，郭磊2026-02-24医药生物行业周报：政策暖风持续提振，关注中药板块投资机会（推荐）*医药生物*曹泽运，郭磊，赵宁宁2026-02-09医药生物行业周报：九部委联合发文，零售药店发展进入新阶段（中性）*医药生物*曹泽运，郭磊2026-02-02投投资资要要点点:本周（2026 年 3 月 16 日到 2026 年 3 月 20 日，下同）沪深 300 下跌 2.19%，医药生物下跌 2.77%，处于 31 个一级

3、子行业第 8 位，医药子板块中，化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务本周涨跌幅分别为-2.08%、-1.79%、-4.00%、-4.01%、-1.16%、-4.32%。AACR 年会将于 2026 年 4 月 17-22 日在美国圣地亚哥召开，104 家中国药企携 250 余款创新药亮相此次大会，92 款 ADC 药物覆盖CDH17、Claudin18.2、HER2、Nectin-4 等热门靶点，66 款小分子药物覆盖 KRAS、PRMT5、WRN、CDK 等靶点，核药、DAC、细胞治疗、mRNA 等前沿技术也将披露临床前数据。重点关注恒瑞医药、百奥赛图、复宏汉霖、荣昌生物、

4、和誉生物、亚盛医药、长春金赛、百济神州、再鼎医药等公司。市场动态：2026 年初至今医药板块收益率-2.90%，同期沪深 300 收益率-1.36%，医药板块跑输沪深 300 收益率 1.54 个百分点。本周沪深 300 下跌 2.19%，医药生物下跌 2.77%，处于 31 个一级子行业第 8 位，医药子板块中，医疗服务、医药商业、医疗器械板块本周跌幅较大，化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务本周涨跌幅分别为-2.08%、-1.79%、-4.00%、-4.01%、-1.16%、-4.32%。以 2026 年盈利预测估值来计算，目前（截止至 3 月 20 日）医药板块估值 3

5、2.9 倍 PE，全部 A 股（扣除金融板块）市盈率为 25.3倍 PE，医药板块相对全部 A 股（扣除金融板块）的溢价率为 30%。以 TTM 估值计算，截止至 3 月 20 日医药板块估值 29.5 倍 PE，低于 34.9 倍 PE 的历史平均水平，相对全部 A 股（扣除金融板块）的溢价率为 11.14%。行业评级及投资策略：本周医药板块下跌，我们认为创新药械逻辑并未发生变化，国内企业创新能力正逐步增强。综合考虑上述因素，我们维持医药生物行业评级为“推荐”。重点关注个股：艾迪药业、复宏汉霖、百奥赛图、康诺亚-B、三生制药、荣昌生物、维立志博-B、微创机器人-B、方盛制药。2350827！

6、证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2风险提示：政策扰动风险，药品质量风险，地缘风险，宏观货币政策环境不及预期的风险，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。！证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3内内容容目目录录1、报告正文：.51.1、本周观点.51.2、科创板及港股申报情况.81.3、行情动态.111.4、板块估值.111.5、个股表现.131.6、重点公司股东大会提示.131.7、重点关注公司.132、行业评级及投资策略.133、重点关注个股.134、风险提示.14！证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4图图表表目目录录图 1：再鼎医药 ZL-1503 药