【国贸期货】2026年二季度公募基金投资策略：中东变局重塑能源格局，关注估值与盈利双支撑板块-260401（27页）.pdf

1、20262026年二季度年二季度公募基金投资策略公募基金投资策略中东变局重塑能源格局，关注估值与盈利双支撑板块汇报人：郑雨婷从业资格号：F3074875投资咨询号：Z0017779汇报时间：2026年4月1日证监许可【证监许可【20122012】3131号号本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎。成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎。期 市 有 风 险，投 资 需 谨 慎0101PART ONEPART ONEA A股行情回顾股行情回顾一、一季度一、一季度A A股冲

2、高回落，大票跌小票微涨股冲高回落，大票跌小票微涨 开年股指强势上行，1月中旬受政策降温（提高融资保证金、宽基ETF资金流出）影响转为震荡；3月因地缘政治冲击，A股震荡走弱。一季度全球股市分化：韩国涨29.6%，台湾涨16.1%，巴西涨13.4%；美欧下跌，纳指跌8.6%，德国DAX跌7.7%。A股分化，中证500涨2.5%，中证1000涨0.6%，沪深300跌3.7%，上证50跌7.0%。数据来源：wind2026年一季度全球主要股票指数涨跌幅对比-8.6%-7.7%-7.0%-6.1%-5.2%-5.0%-4.9%-3.9%-3.7%-2.2%0.3%0.6%0.9%2.5%6.5%13.4

3、%16.1%29.6%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%纳斯达克指数德国DAX上证50标普500科创50道琼斯工业指数法国CAC40恒生指数沪深300澳洲标普200英国富时100中证1000创业板指中证500日经225巴西IBOVESPA指数台湾加权指数韩国综合指数注：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎。注：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎。二、能源和电力板块领涨，金融、汽车、家电领

4、跌二、能源和电力板块领涨，金融、汽车、家电领跌 根据申万一级行业指数分类，截至3月27日，2026年一季度A股涨幅靠前的板块分别为：煤炭（21.0%）、石油石化（16.4%）、公 用 事 业（15.6%）、综合（11.9%）、电力设备（9.1%）；而非银金融（-14.8%）、商贸零售（-13.9%）、美容护理（-9.1%）、汽 车（-7.6%）、农林牧渔（-7.4%）、家用电器（-7.1%）领跌。数据来源：wind2026年一季度全球主要股票指数涨跌幅对比-14.8%-13.9%-9.1%-7.6%-7.4%-7.1%-6.1%-5.9%-5.4%-5.3%-5.2%-4.1%-4.1%-3.

5、2%-2.7%-1.6%-1.1%-0.9%-0.8%-0.6%1.5%6.0%6.1%6.1%6.3%7.2%9.1%11.9%15.6%16.4%21.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%非银金融(申万)商贸零售(申万)美容护理(申万)汽车(申万)农林牧渔(申万)家用电器(申万)计算机(申万)房地产(申万)食品饮料(申万)医药生物(申万)国防军工(申万)银行(申万)传媒(申万)社会服务(申万)纺织服饰(申万)轻工制造(申万)电子(申万)交通运输(申万)钢铁(申万)机械设备(申万)有色金属(申万)建筑装饰(申万)基础化工(

6、申万)通信(申万)环保(申万)建筑材料(申万)电力设备(申万)综合(申万)公用事业(申万)石油石化(申万)煤炭(申万)注：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎。注：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎。0202PART PART TWOTWO20262026年二季度宏观形势研判年二季度宏观形势研判一一、经济总览：高端制造业和出口强，内需弱、经济总览：高端制造业和出口强，内需弱 生产端较强生产端较强，12月规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于预期的5.0%。装备