机械行业太空光伏深度报告-双轨驱动：商业航天+算力革命太空光伏迎新纪元-260326（39页）.pdf

1、机械行业太空光伏深度报告双轨驱动：商业航天+算力革命，太空光伏迎新纪元区别于市场的观点/方法本报告跳出传统光伏研究框架，从“商业航天+太空算力”双维度构建太空光伏认知框架；同时明确提出“当前三结砷化镓为主流，P-HJT与晶硅/钙钛矿叠层是未来中短期技术主线”的判断，为技术选型和产业布局提供了更前瞻性的参考。近期催化2025年全球商业航天发射频次突破130次，马斯克宣布与特斯拉未来三年共建200GW太空太阳能产能；多国明确布局“GW级”太空光伏项目，技术验证与政策支持同步提速；国内光伏制造企业加速布局航天级光伏产线，核心设备与材料国产化进程加快，共同推动行业从概念验证走向产业化落地。结论与建议太

2、空光伏是商业航天与算力革命的核心能源支撑，技术迭代与成本下降将驱动其在未来3-5年进入规模化应用阶段，投资上聚焦SpaceX产业链中具备全球竞争力的中国环节。重点推荐：HJT电池整线设备龙头【迈为股份】、组件设备龙头【奥特维】、电池激光加工设备【帝尔激光】、电池片核心工艺设备【捷佳伟创】；建议关注：硅片生长设备【晶盛机电】、硅片加工整线设备【连城数控】、硅片切割设备【高测股份】。1太空光伏：商业航天与算力革命双轨驱动下的太空唯一主能源.42太空光伏技术迭代：当前三结砷化镓为主导，P-HJT与钙钛矿叠层或成未来短中期技术主流.103投资建议.174风险提示.331太空光伏：商业航天与算力革命双轨

3、驱动下的太空唯一主能源1.1商业航天进入高频发射期，低轨星座为必争之地2025年，全球航天活动显著提速。国家航天局等部门或机构的统计数据显示，2025年全球共进行了323次航天发射，入轨航天器4508颗，其中，中美两国贡献近90%：美国全年航天发射193次、入轨航天器4024颗；中国航天全年发射次数达到92次，入轨航天器377颗，发射次数创历史新高。2023-2025年间，全球航天发射次数增速维持在20%左右，航天活动加速发展，商业航天成为主导动力。据智研航天统计，2025年全球商业发射占比首次突破70%，成为推动发射频次增长的核心动力，全球航天产业进入商业化主导的新阶段。据国家航天局公布数据

4、，我国2025年商业航天发射50次，入轨商业卫星311颗，分别占比我国全年宇航发射次数和入轨卫星总数的54%、84%；美国方面，仅马斯克的SpaceX就以165次贡献了美国85%的发射任务，商业化、规模化特征明显。(divcenter)图1：2016-2025年全球航天发射次数变化趋势（次、%）(/divcenter)卫星的轨道是先占先得的稀缺资源，倒逼全球低轨卫星申报、发射加速。商业卫星作为商业航天重要的场景之一，其轨道高低影响成本和传输效率，轨道越高，其覆盖面越广、但发射成本也越高且信号损耗大。根据轨道高度的不同，可分为低轨卫星（LEO）、中轨卫星（MEO）、高轨卫星（GEO）。其中低轨卫

5、星（200-2000KM），兼具成本低、时延短、信号强的优势，成为各国争抢的对象。赛迪研究院的数据显示，低轨道最佳容量约6万颗卫星；而根据太空与网络的测算，即便按50公里的星间最小安全距离算，低轨道最多也只能容纳17.5万颗卫星，而目前全球申报总量已超过130万颗。1.2AI驱动数据中心用电快速增长，太空算力成新趋势电力供应能力可能成为AI产业扩张的关键限制因素，寻找供电的长期替代方案迫在眉睫。当前AI的需求正以“非线性速度”增长，以美国为例，据美国能源部预估，到2030年，美国数据中心的电力消耗量将从2024年的183TWh增加至约425TWh，占全国总用电量的比例将从4%上升至接近双位数。

6、而美国能源信息署预计，2025-2026年美国电力消费将维持2.3%-3.0%的增速，施耐德预警显示，若维持目前备用容量水平，到2028年用电尖峰时段的全美发电量将出现实质缺口，2033年电力缺口或将高达175GW。太空算力能够突破地面AI算力资源与场景瓶颈，由“天感地算”革命式迭代至“天数天算”。太空算力可以将服务器、AI芯片、存储设备等计算资源部署在近地轨道、地球同步轨道等太空环境，构建太空数据中心，实现数据采集、处理、存储与输出全流程在轨完成。按距离地球远近，可以分为轨道级数据中心和未来可能部署在月球等天体表面甚至深空位置的数据中心，如左下图所示。目前讨论的太空数据中心为前者，如右下图所