机械设备行业制造成长周报（第49期）：Meta签下史上最大单笔算力合同宇树科技披露IPO申报材料-260328（9页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0303月月2727日日优于大市优于大市制造成长制造成长周报（周报（第第 4949 期期）MetaMeta 签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露 IPOIPO 申报材申报材料料核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报机械设备机械设备优于大市优于大市维持维持证券分析师：吴双证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳证券分析师：杜松阳0755-819813620755- S0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔联系人：张宇翔0755-市场走

2、势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告机械行业 2026 年 3 月投资策略-财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会 2026-03-17机械行业 2026 年 2 月投资策略-重点关注 AI 基建供电端和液冷端的投资机会 2026-02-17制造成长周报（第 46 期）-第三代特斯拉人形机器人即将亮相，Spacex 收购人工智能公司 xAI 2026-02-10制造成长周报（第 45 期）-Meta 预计 26 年资本支出超 1150亿美元，Figure 发布 Helix02 2026-02-03制造成长周报（第 44 期）-SpaceX 星舰今年目标完全复用，特斯拉

3、将在 2027 年底前向公众销售人形机器人 2026-01-29重点重点事件点评事件点评&重点关注：重点关注：AIAI 基建、商业航天、人形机器人基建、商业航天、人形机器人事件事件1-Meta1-Meta 签下史上最大单笔签下史上最大单笔AIAI 算力合同算力合同：2026 年 3 月 17 日，Meta 与AI 云公司 Nebius 签署为期五年的 AI 基础设施供应协议，总价值最高可达 270 亿美元。根据协议内容，Nebius 将在多个地点为 Meta 提供总计120 亿美元的专属算力容量，该算力基于首批大规模部署的 NVIDIA VeraRubin 平台，供应将于 2027 年初启动。

4、事件事件2-2-宇树科技正式披露宇树科技正式披露IPOIPO申报材料申报材料：2026 年 3 月20 日，宇树科技今日正式披露IPO申报材料。目前已完成上交所预先审阅，包括答复两轮问询。AIAI 基建点评基建点评：MetaMeta 签署五年的签署五年的AIAI 基础设施供应协议基础设施供应协议，总金额可达总金额可达270270 亿美亿美元，反映算力快速发展下，基础设施的需求爆发式增长。元，反映算力快速发展下，基础设施的需求爆发式增长。我们看好AI基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注 AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1 1）燃机热端叶片燃机热端叶片：【应流股份】

5、【万泽股份】；2 2）燃机发电机组燃机发电机组：【杰瑞股份】；3 3）燃机其他铸件燃机其他铸件：【联德股份】【豪迈科技】；4 4）燃机配套余热锅炉燃机配套余热锅炉（HRSGHRSG）：【博盈特焊】。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1 1）一次侧重一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】；2 2）二次）二次侧重点关注集成商：侧重点关注集成商：【高澜股份】；3 3）二次侧零部件端重点关注）二次侧零部件端重点关注 CDUCDU、ManifoldManifold、冷板、冷板、UQDUQD 环节：环节：【飞荣达】。人形机器人点评人形机器

6、人点评：宇树科技是宇树科技是A A 股人形机器人第一股股人形机器人第一股。据招股书数据据招股书数据，中国中国企业占据全球人形机器人出货量企业占据全球人形机器人出货量85%+85%+，宇树上市将进一步巩固中国主导地，宇树上市将进一步巩固中国主导地位。宇树等企业上市有望加速突破技术壁垒，助力人形机器人从位。宇树等企业上市有望加速突破技术壁垒，助力人形机器人从“实验室实验室”走向走向“规模化量产规模化量产”。建议重点关注：1 1）确定性：）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等；2 2）弹性：）弹性：重