环保行业周报：节能装备高质量发展实施方案发布中长期配置价值显著-260321（10页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.03.21 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 环 保 行 业 周 报 节能装备高质量发展实施方案发布，中长期配置价值显著 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 李倩 登记编号：S1220524080001 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 154 总股本(亿股)1,577.74 销售收入(亿元)5,343.25 利润总额(亿元)1,102.00 行业平均 PE-314.28 平均股价(元)14.41 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 环保行业周报：“十

2、五五”新型能源体系建设，绿氢前景广阔2026.03.15 环保行业周报：政府工作报告强调绿色低碳转型，环保行业进入高质量发展阶段2026.03.08 新版 环境空气质量标准 将实施，利好大气治理板块2026.02.28 环保行业周报：中央一号文件出台，关注农村生态环境治理2026.02.08 核心观点：核心观点：专题：专题：近日，节能装备高质量发展实施方案（20262028 年）发布，政策以“双碳”目标为导向，聚焦电机、变压器、工业热泵、制冷加热设备、水电解制氢及信息通信设备六大领域，提出通过技术突破、产品升级、系统优化与数字赋能，推动节能装备向高端化、智能化与体系化发展。需求端看，存量设备更

3、新、电气化趋势及算力与氢能等新兴场景构成三重驱动，行业空间加速释放；供给端看，高端材料与核心部件国产替代、系统集成能力提升及 AI 应用成为关键竞争要素。投资层面，电机与变压器具备确定性机会，工业热泵与系统节能服务具备成长弹性，氢能与算力节能方向则具备中长期高潜力。整体而言，节能装备行业正由传统设备制造向能源效率解决方案转型，中长期配置价值显著。行情：行情：2026 年 3 月 16 日至 3 月 20 日，环保指数（申万）下跌 5.59%，相较上证综指跑输 2.21pct、深证成指 2.69pct、创业板指 6.86pct；在申万31 个行业中涨跌幅排名第 23。个股方面，法尔胜、圣元环保、

4、美埃科技、海峡环保等上市公司涨幅居前。要闻：要闻：近期政策端持续加码绿色能源与节能减排领域，财政与产业政策形成协同发力。一方面，财政部将节能减排补助政策延长至 2030 年，并首次将氢能纳入重点支持方向，明确覆盖新能源汽车、充换电设施、燃料电池及氢能应用试点，释放出“电动化+氢能”并行推进的政策信号。另一方面，七部门联合推动小水电行业绿色转型，明确从新增开发转向存量优化与生态修复，强调绿色改造与智能化升级，标志行业进入“结构出清+运维升级”阶段。整体来看，政策重心由规模扩张转向质量提升与结构优化，相关投资机会也由建设端逐步向设备更新、智能化改造及运营服务环节转移。个股重要公告个股重要公告：雪浪

5、环境推进预重整，引入产业资本拟取得控制权，有望改善资产负债结构；龙净环保发布 2025 年年报，业绩稳健增长，在传统大气治理基础上加快布局绿电与储能，转型成效逐步显现；倍杰特则受行业竞争及成本压力影响业绩承压，但持续推进“水处理+矿业”双轮驱动，培育新增长点。投资建议：投资建议：近期受外围影响，环保板块出现显著回调，但我们认为短期不改长期趋势，优质标的在波动中反而会出现较佳的配置机遇。大气治理板块建议关注龙净环保，资源化板块建议关注高能环境、浙富控股等标的，固废及水务板块建议关注瀚蓝环境、洪城环境、兴蓉环境等标的。风险提示：风险提示：环境治理政策推进不及预期；外部短期冲突长期化；环保技术发展不

6、及预期。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-13%-5%3%11%19%27%25/3/2125/6/225/8/14 25/10/26 26/1/726/3/21环保沪深300环保 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 节能装备高质量发展实施方案（20262028 年）解读.4 1.1 实施方案的六大发展方向.4 1.2 实施方案的总体实施路径.4 1.3 产业影响.4 2 板块行情.5 2.1 板块整体行情.5 2.2 细分板块行情.7 2.3 个股行情.8 3 行业要闻.8 3.1 财政部延长节能减排补助政策至 203