电力设备行业周报：能源价格上涨带动欧洲储能需求2月逆变器出口数据高增-260322（22页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/22 行业周报|电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2026 年 03 月 22 日 相关研究相关研究 【兴证电新】算电协同：算力时代的能源重构，新能源需求出现新增长极-2026.03.19【兴证电新】算电协同打开风光储需求空间，看好五大产业方向-2026.03.15【兴证电新】算电协同背景下，看好新型电力系统与算力建设深度融合-2026.03.08 分析师：王帅分析师：王帅 S0190521110001 分析师：李峰分析师：李峰 S0190524030001 能源价格上涨带动欧洲储能需求，能源价格上涨带动欧洲储能需求，2 月逆变器出口数

2、据月逆变器出口数据高增高增 推荐标的推荐标的 光储 阳光电源，钧达股份，聚和材料 锂电 宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、湖南裕能 AIDC 电气设备 金盘科技、阳光电源、中恒电气 风电 金风科技、东方电缆、海力风电 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业：细分行业：AIDC 电气设备：电气设备：算电协同有望带动新能源开启新成长算电协同有望带动新能源开启新成长。随着数据中心绿色用能比例持续提升，新能源与算力协同建设正在成为重要发展方向。同时，算电协同通过优化资源配置，有效破解了新能源消纳难题，算电协同已从行业概念升级为国家级新基建方向，建议关

3、注算电协同对风光储装机带动。机器人：宇树科技科创板机器人：宇树科技科创板 IPO 申请获上交所受理，重视头部公司带来的行业催化。申请获上交所受理，重视头部公司带来的行业催化。3 月20 日上交所官网显示，宇树科技股份有限公司的科创板 IPO 申请获上交所受理，2025年宇树科技营业收入 17.08 亿元，同比+335.4%，归母净利润 2.88 亿元，同比+204.3%。预计宇树 IPO 受理将带动市场对机器人板块关注度回升，建议关注宇树科技产业链公司潜在投资机会。锂电锂电：下游需求稳步回暖，锂电产业链整体景气度持续上行。下游需求稳步回暖，锂电产业链整体景气度持续上行。动力端来看，油气等资源品

4、价格维持高位，进一步凸显新能源电动车的性价比优势，全球新能源汽车销量有望持续增长；在国内补贴政策及消费结构升级的推动下，电动车单车带电量显著提升，持续打开行业增量空间。储能端受益于全球能源安全需求提升，海外储能装机需求加速释放；国内叠加绿电直连、算电协同等政策利好，储能需求有望进一步增厚。出口端迎来实质性利好，美国对等关税及商务部针对负极材料的反倾销、反补贴税均已取消，显著利好锂电产业链海外出口。排产方面，预计 4 月行业排产将继续攀升，为锂电终端需求提供坚实支撑。光储：海外光伏本土产能建设带来设备环节机遇，光储：海外光伏本土产能建设带来设备环节机遇，2026 年储能高景气有望贯穿全年。年储能

5、高景气有望贯穿全年。马斯克团队密集走访国内多家光伏企业，积极对接采购光伏制造设备，用于美国本土太阳能产能建设；叠加部分光伏制造设备 301 关税豁免将于 2026 年 11 月 10 日到期，海外产能加速建设直接拉动我国光伏设备需求，带来明确增量机遇。德、英、澳等核心市场政策持续加码，通过补贴、限制上网电量等催生配储刚需，户储多点爆发、工商储蓄力放量、大储稳步推进，行业景气度持续上行。建议积极布局太空光伏、贱金属化与储能赛道，把握技术变革与需求放量机遇。风电：风电：十五五规划纲要发布，风电需求有望更进一步。十五五规划纲要发布，风电需求有望更进一步。十五五期间我国将加力建设新型能源基础设施，在渤

6、海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到 1 亿千瓦以上，截至 2025 年 12 月，全国海上风电累计并网容量为 0.47 亿千瓦。在电力市场化背景下，看好十五五期间风电行业需求持续高涨。电网：电网：两网投资持续提速，行业步入高景气周期。两网投资持续提速，行业步入高景气周期。国家电网今年 1-2 月公司累计完成固定资产投资 757 亿元，同比增长 80.6%，电网基础支撑能力和投资拉动效应持续增强。南方电网投资增速同样保持高位，1-2 月完成固定资产投资 250.8 亿元，同比增长95.3%。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增