化石能源-石油石化行业周报：中东能源设施遭袭风险升温短期能化品走势偏强-260322（16页）.pdf

1、 石油石化周报 中东能源设施遭袭风险升温，短期能化品走势偏强 石油石化 2026岄 3月 22日 行业深度报告 行业报告 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。行业周报 行业报告 强强于于大大屜屜（维维持）持）行行情情走走势图势图 证证券券分分析师析师 陈潇榕陈潇榕 投资咨询资格编号 S1060523110001 马乢蕾马乢蕾 投资咨询资格编号 S1060524070002 核心观点：石石油油石化：中东能源设施遭袭风险升温，短期能化品价格走势偏强。石化：中东能源设施遭袭风险升温，短期能化品价格走势偏强。据

2、ifind 数据，2026 年 3 月 13 日-2026 年 3 月 20日，WTI 原油期货收盘价下跌 2.77%，布伦特油期货收盘价上涨 5.45%。一周重点事一周重点事件件：3 月 16 日，海事数据显示霍尔木兹海峡通航船只数量首次降为零；3月17日，伊朗最骰领袖驳回与美国议和提案，坚持击败美以并索赔；3月18日，伊朗南帕尔斯气田石化设施遭袭，特朗普表示对以色列袭击伊朗油气设施“毫不知情”；3 月 19 日，伊朗发起“真实承诺4”第63轮行动，报复能源基础设施遭袭，并表示敌方的挑衅导致战争进入了“新阶段”，警告若能源设施再遭袭将对美国、以色列及其盟友的能源设施发动进一步攻击，直至将其彻

3、底摧毁；3月20日，伊朗官员表示，没有与美国谈判的计划，哈尔克岛安全形势稳定；3月 20 日，特朗普称正考虑逐步降级对伊朗的军事行动，霍尔木兹海峡须由“使用国”守卫；同日，美国财政部下属的外国资产控制办公室发布通用许可文件，允许截至当日已经装船的伊朗原油和石油产品交付和销售，以增加石油市场供应。短短期我们认为伊朗地缘风险较难期我们认为伊朗地缘风险较难缓缓解解，霍尔木兹海峡通行持续受阻，中东原油主产国因库容触顶而陆，霍尔木兹海峡通行持续受阻，中东原油主产国因库容触顶而陆续续减减产，以及中东各国能源设施遭袭的风险仍较大，原油和石油产品产，以及中东各国能源设施遭袭的风险仍较大，原油和石油产品供供应应

4、的问题正在进一步发酵，以中石的问题正在进一步发酵，以中石化为代表的炼化巨头已开始采取化为代表的炼化巨头已开始采取防防御御性性降负策略，短期降负策略，短期油价和油品价格或继续维持震荡偏强走势。油价和油品价格或继续维持震荡偏强走势。氟氟化化工工：地缘冲突引发原料价格普涨，带动氟化工关联产品涨价。：地缘冲突引发原料价格普涨，带动氟化工关联产品涨价。据钢联数据，热门制冷剂 R32 和 R134a 价格进一步走骰，当前制冷剂工厂行业开工率整体提升，内外贸市场有序接单，库存处于历史低位，市场货源偏紧。供给端总量受控，2026 年 HFCs 生产配额核发公示，总量为 797845 吨，同比增加 5963 吨

5、，配额增加品种：HFC-134a 增加 3242吨，HFC-245fa 增加2918吨，HFC-32增加 1171吨等，品类间配额调整比例从 10%调增至 30%。需求端，国内售后市场补库启动，出口订单回暖，外贸询单与出货量同步提升。2026 年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将“优化两新政策实施”作为 2026 年重点工作，为”十五五“开局之年的扩内需、促转型工作划定方向。综综上上，国际地缘冲突引发原料价格骰涨，短期，国际地缘冲突引发原料价格骰涨，短期内内成成本攀升拉动氟化工产品价格上涨，同时在供应偏紧且需求良好的本攀升拉动氟化工产品价格上涨，同时在供应偏紧且需求良好的背背景景下下

6、，预计制冷剂后，预计制冷剂后市将延续骰位探涨走势。市将延续骰位探涨走势。-40%-20%0%20%40%60%80%24/0124/0324/0524/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/03沪深300石油石化基础化工证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。石油石化行业周报 2/16 投资建议：本周，我们建议关注石石油油石石化化、氟化氟化工、半导体工、半导体材料板块材料板块。石油石化：伊朗地缘局势仍有进一步升温的风险，俄乌地缘风险尚存，短期内油价