汽车行业周报：往复式燃气发电机组作为AIDC主电源快速发展-260322（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.22 往复式燃气发电机组作为往复式燃气发电机组作为 AIDC 主电源快速发展主电源快速发展 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车2 月淡季销量同环比下滑，新车周期有望驱动市场回升2026.03.18 汽车2 月重卡迎来“春节月”，销量同环比下滑2026.03.17 汽车不可或缺的汽车工业2026.03.15 汽车2 月新能源出口增长显著，成为市

2、场最大亮点2026.03.15 汽车智能驾驶商业化提速：技术迭代和商业落地同步推进2026.03.09 汽车行业周报（2026/3/13-2026/3/20）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 张予名(研究助理)021-23154145 S0880125042241 本报告导读：本报告导读：近一周，申万汽车指数下跌近一周，申万汽车指数下跌 4%，新能源整车指数下跌，新能源整车指数下跌 3%，汽车零部件指数下跌，汽车零部件指数下跌6%，商用车指数下跌，商用车指数下跌 4%。往复式燃气发电机组作为往复式燃气

3、发电机组作为 AIDC 主电源快速发展。主电源快速发展。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资策略与建议：投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）AIDC发电装备需求高速增长，推荐柴发+燃气发电机组+SOFC 多元布局的潍柴动力，AI 相关业绩占比正不断提升，以及复式燃气发电机组产业链中重点公司天润工业。2）液冷是汽车零部件有望发挥制造体系和规模优势的赛道，推荐数字电源全面发力的银轮股份。3）乘用车出海欧洲有望在碳减排的背景下高速增长，推荐小鹏汽车、上汽集团；国内反内卷，此前利润较弱的经销商有望反弹，推荐中升控股。4）智驾产业链有望收到 L3 测试进展的推动，推荐耐世

4、特、中国汽研。5）人形机器人赛道，从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔。近一周近一周(2026/3/13-2026/3/20，下同，下同)：申万汽车指数下跌 4%，新能源整车指数下跌 3%，汽车零部件指数下跌 6%，商用车指数下跌 4%。相对万得全 A，近一周：申万汽车指数相对持平，新能源整车指数跑赢 1%，汽车零部件指数跑输 2%，商用车指数相对持平。汽车行汽车行业近一个月业近一个月(2026/2/18-2026/3/20，下同，下同)：涨幅靠前的标的为比亚迪、奥福科技、雪龙集团、晋拓股份、飞龙股份等；跌幅靠前的标的为华培动力、恒勃股份、天普股份、精锻科技、信质集团等。根据乘联

5、会数据，乘用根据乘联会数据，乘用车：车：3 月 1-15 日，全国乘用车市场零售 56.1万辆，同比 2025 年 3 月同期下降 21%，较上月同期增长 2%，2026年以来累计零售 314 万辆，同比下降 19%。新能源：新能源：3 月 1-15 日，全国乘用车新能源市场零售 28.5 万辆，同比 2025 年 3 月同期下降28%，较上月同期增长 36%，2026 年以来累计零售 134.5 万辆，同比下降 26%。往复式燃气发电机组作为往复式燃气发电机组作为 AIDC 主电源快速发展主电源快速发展。多家往复式燃气发电机组企业，近期取得 AIDC 领域的重要订单。根据 Atlas 公司官

6、网，公司 3 月 10 日宣布与卡特彼勒签署了一项涵盖约 1.4 吉瓦增量发电资产的全球框架协议，订单预计于 2027 年至 2029 年间交付。根据 Power Solution International(PSI)公司官网，公司 2025 年营收快速增长，后续持续关注数据中心业务成长。PSI 公司 2025 年营收约7.2 亿美元，同比大幅增长 52%。PSI 有意战略性地聚焦于数据中心和石油天然气等高增长行业，特别优先关注快速扩张的数据中心领域，公司将提升制造能力和能力以满足不断变化的客户需求。我们我们认为，往复式燃气发电机组在认为，往复式燃气发电机组在 AIDC主供电源领域有一定性能优