电力设备行业：特斯拉计划采购29亿美元光伏设备英国海风预计提前启动AR8-260322（15页）.pdf

1、评级：增持（维持）相关报告证券研究报告/行业定期报告报告摘要锂电：1）中东乱局冲击锂电：多项材料涨价，铁锂成本抬升；2）锂电铜箔各系列产品加工费启动提价；3）3月13日，九江天赐年产50万吨电解液项目备案获批，其中锂离子电池电解液45万吨/年、钠离子电池电解液5万吨/年，预计于2026年3月开工、12月竣工；4）动力电池对5mumathsfm隔膜需求快速提升，而能够稳定量产的企业数量仍然极少，相比于普通产品，5mumathsfm基膜已能在市场上具备60%的技术溢价。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，

2、建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。储能：1）2025全球储能电池出货550GWh：宁德/海辰/亿纬/比亚迪/瑞浦/中创新航/国轩包揽TOP7；2）大唐张家口290MW/1160MWh储能系统采购开标，共计26家企业参与投标,投标报价折合单价，范围为0.479-0.577元/Wh,平均报价0.513元/Wh。大储板块，国内储能经济性反转+海外持续高景气，龙头业绩继续加速释放，标的【阳光电源】【海博思创】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】【科华数据】等；户储板块，近期中东冲突预期强化加强能源安全和能源独立的意识

3、认知，带动海外能源方式转变；同时，澳洲、欧洲（英国/匈牙利/波兰等）户储补贴政策加码，以及乌克兰、中东等战争地区的缺电刚性需求，多重因素驱动全球户储迎新一轮增，标的【德业股份】【艾罗能源】【固德威】【锦浪科技】等。电力设备：1）山东能源监管办发布山东电力市场规则征求意见，储能可同时参与电能量和辅助服务市场；2）两大电网增速均超80%，特高压建设提速。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；建议关注电力设备出口标的【思源电气】【海兴电力】【三星医疗】【华明装备】。光伏：近期，据相关媒体，特斯拉计划从中国采购总价29亿美元的光伏制造设备。建议重视核心卡位龙头1)设备：双

4、良股份/迈为股份/捷佳伟创/拉普拉斯/连城数控/ST京机等；2）辅材：永臻股份/德邦科技/亚玛顿/泽润科技/聚和材料/帝科股份；3）制造：晶科能源/东方日升/华民股份等。同时，商业航天军备竞赛紧迫度提升，重视国内链核心环节龙头：钧达股份/电科蓝天/明阳智能等。氢能&绿醇：工信部等三部门联合发布关于开展氢能综合应用试点工作的通知，正式启动全国氢能综合应用试点工作，绿醇以及氢能发展战略高度持续提升。建议重风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。一、锂电板块1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪本周申万电池指数(801737

5、.SI)下跌0.71%，跑赢沪深300（000300.SH)1.48pct。本周锂电板块涨幅在所有行业中排名靠前。核心标的中富临精工（+20.3%）、万润新能（+6.4%）、派能科技（(+6.4%）涨幅较大。2、行业及公司事件跟踪中东乱局冲击锂电：多项材料涨价，铁锂成本抬升中东局势对锂电材料产业链的影响，正在从油气市场的剧烈震荡，沿着化工原料、磷化工中间体，再向正负极材料缓慢传导。3月以来，电解液溶剂价格中枢明显上移，部分品种月内涨幅已超过两成；负极原料针状焦出现局部抬升；磷源端的硫磺、磷酸等环节持续走强，并开始向磷酸铁、磷酸铁锂传递成本压力。这轮波动的起点仍是原油。3月18日，国际油价较前期

6、高点有所回落，但仍连续多个交易日维持在100美元以上的高位区间，中东冲突带来的风险溢价并未消失，只是从急涨切换为高位震荡。油价不只是能源价格本身，它还是一系列石化品和化工原料的成本锚。对锂电链条而言，原油、液化气、基础芳烃等能化品上行，最先冲击的往往不是电芯，而是电解液溶剂、部分添加剂原料，以及更广泛的化工中间体。锂电铜箔各系列产品加工费启动提价3月18日，德福科技在互动平台表示，公司目前处于满产的高负荷运行状态，下游市场需求旺盛、景气度较高。公司称，前期已对全球某头部覆铜板厂商供应的HTE、RTF等产品加工费启动提价，近期又已对部分电池客户供应的锂电铜箔各系列产品加工费启动提价。中一科技在2