国防军工行业：蓝色起源布局计算卫星卫星互联网标准委成立-260321（6页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！蓝色起源布局计算卫星，蓝色起源布局计算卫星，卫星卫星互联网互联网标准标准委委成立成立 国防军工国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.03.21 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 分析师分析师 杨博星 SAC 证书编号：S0160525060005 联系人联系人 任子悦 相关报告相关报告 1.巨星星座开启申报，太空圈地再加速 2026-01-13 2.朱雀三首飞入轨成功，SpaceX 计划上市 2025-12-09 3.太空算力开启新叙事，可回收火箭助力商业

2、闭环 2025-12-03 核心观点核心观点 海外积极布局太空算力，海外积极布局太空算力，蓝色蓝色起源起源申请申请 5.165.16 万颗卫星万颗卫星：蓝色起源向美国联邦通信委员会提交申请文件，寻求授权发射并运营最多 51600 颗卫星，构建一个可在轨道执行人工智能计算任务的卫星星座系统。根据文件内容，该星座将面向人工智能数据中心市场，服务机器学习、自主系统及预测分析等应用方向。全国卫星互联网标准委成立全国卫星互联网标准委成立，推动产业健康发展，推动产业健康发展：国家市场监督管理总局近期批准成立“全国卫星互联网系统与服务标准化技术委员会”（下文简称“标准委”），我国卫星互联网有望进入规范化发展

3、新阶段。随我国低轨卫星互联网建设不断提速，产业规模与市场化参与主体持续增长，在行业快速扩容阶段，标准委的成立有望统一技术标准体系，推动行业长期健康发展。投资投资建议：建议：频谱稀缺性倒逼低轨卫星互联网加速布局，国内政策红利频出按下行业加速键，太空算力开启商业航天新叙事，国内多款可回收火箭首飞在即，有望助力产业加速实现商业闭环。建议关注以下环节及标的：1）太空算力：顺灏股份、普天科技；2）卫星载荷：臻镭科技、*ST 铖昌、上海瀚讯；3）卫星平台：上海港湾、乾照光电、天银机电；4）火箭：超捷股份、斯瑞新材、高华科技、航天动力；5）检测：霍莱沃、广电计量、西测测试。风险提示：风险提示：产业政策不及预

4、期；卫星星座建设进度不及预期；市场竞争加剧 -15%-1%13%27%41%55%国防军工沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 行业重要事件回顾行业重要事件回顾 .3 3 2 2 重要公司公告重要公司公告 .4 4 3 3 本周行业观点本周行业观点 .4 4 4 4 风险提示风险提示 .5 5 图表目录图表目录 图图 1 1：新格伦火箭起飞画面新格伦火箭起飞画面 .3 3 图图 2 2：新格伦火箭海上回收场景新格伦火箭海上回收场景 .3 3 表表 1 1：本周重要公告汇总本周重要公告汇总.4 4 WUOWrM

5、qMpQqQtRoOsMzQqPaQaO6MoMqQmOtNjMrRmPlOoMsR9PpOmMwMmOoMMYnPuN 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 1 行业行业重要事件回顾重要事件回顾 海外积极布局太空算力，蓝色起源申请海外积极布局太空算力，蓝色起源申请 5.165.16 万颗卫星。万颗卫星。蓝色起源向美国联邦通信委员会提交申请文件，寻求授权发射并运营最多 51600 颗卫星，构建一个可在轨道执行人工智能计算任务的卫星星座系统。根据文件内容，该星座将面向人工智能数据中心市场，服务机器学习、自主系统及预测分析等应用方向。在星座构型上

6、，该系统包含最多 51600 颗卫星，运行于 500 至 1800 公里高度范围内的太阳同步轨道。各轨道面之间的高度间隔为 5 至 10 公里，每个轨道面内部署 300 至 1000 颗卫星，卫星将通过星间激光链路进行互联。申请文件同时提出，系统建设依赖新格伦火箭的运载能力。新格伦火箭是蓝色起源研制的大型两级重型运载火箭，高约 98 米，直径 7 米，起飞质量约 1500 吨。起飞推力达 1750 吨，近地轨道运载能力 45 吨，地球同步转移轨道运力超过 13吨。新格伦火箭设计为部分可重复使用，一级助推器计划可复用 25 次。该火箭于2025 年 11 月 14 日（北京时间）成功进行第二次发