【国新证券股份】国防军工行业周度观察-260317（9页）.pdf

1、未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部市场研究部2026 年年 3 月月 17 日日看好上上周周国防军工国防军工行业指数表现行业指数表现上周（2026.3.9-2026.3.13）国防军工（申万）板块下跌 6.64%，沪深 300 指数上涨 0.19%，国防军工板块落后沪深 300 指数 6.83 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第 31位。今年以来，国防军工板块累计上涨 1.93%，沪深 300 上涨 0.85%，国防军工领先沪深 300 指数 1.08 个百分点。上周国防军工行业 5 个子板块均下跌，其中军工电子下跌 4.

2、47%，跌幅最小，航海装备下跌8.57%，跌幅最大。国防军工行业 141 家上市公司中，上周 12 家公司上涨，128 家公司下跌，涨幅前 3 名分别为*ST 立航、北斗星通和西测测试，跌幅前 3名分别为*ST 万方、航宇科技和观想科技。行业行业周度周度数据跟踪数据跟踪上周，中国出口集装箱运价综合指数为 1072.16，环比上涨 17.9 点，中国进口集装箱运价综合指数为 602.61，环比下跌 15.77 点。中国沿海散货运价综合指数为 1039.47，环比上涨 28.86 点。Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）为 110000 美元/天，环比下跌 25000 美元/天。上周，

3、Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为 25401 美元/天，环比下跌 4246 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为 175万美元/月，环比下跌 62 万美元/月。Fearnleys 新船价格（超大型油船）为 1.26 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为 7900 万美元，环比持平。行业行业与公司新闻与公司新闻动态动态中航高科、中航重机公布 2025 年年报。火炬电子公布第五期员工持股计划（草案）。投资建议投资建议地缘军事冲突持续，更加彰显了国防军工行业的战略地位。全球

4、军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。风险提示风险提示1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。行业研究行业研究国防军工国防军工行业周度观察行业周度观察市场表现截至市场表现截至2026.3.16数据来源：Wind

5、，国新证券整理分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：证券研究报告证券研究报告周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录目录一、一、上上周市场回顾周市场回顾.4二、二、行业行业周度周度数据跟踪数据跟踪.5三、行业三、行业与公司与公司新闻动态新闻动态.7四、投资建议四、投资建议.7五、风险提示五、风险提示.8周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明3图表图表目录目录图表图表 1：国防军工国防军工行业板块相对表现（行业板块相对表现（%）.4图表图表 2：国防军工国防军工行业子行业子板板块表现块表现.4

6、图表图表 3：国防军工国防军工行业个股涨跌幅行业个股涨跌幅.5图表图表 4：中国出口集装箱运价综合指数中国出口集装箱运价综合指数.5图表图表 5：中国进口集装箱运价综合指数中国进口集装箱运价综合指数.5图表图表 6：中国沿海散货运价综合指数中国沿海散货运价综合指数.6图表图表 7：FEARNLEYS 一年期租金（油船一年期租金（油船:VLCC）.6图表图表 8：FEARNLEYS 一年期租金一年期租金:干散货船干散货船:好望角型散货船好望角型散货船(180000 载重吨载重吨).6图表图表 9：FEARNLEYS 液化石油气运价液化石油气运价:现货市场现货市场:VLGC(84000 立方米立方