通信行业：关注本周多项AI重大会议与展会-260315（6页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 关注本周多项 AI 重大会议与展会 通信 1 1、关注本周多项关注本周多项 AIAI 重大事件，重大事件，GTC+GTC+上海光博会上海光博会+华为华为合作伙伴大会合作伙伴大会 （1 1）国产算力生态催化：华为中国合作伙伴大会国产算力生态催化：华为中国合作伙伴大会 2026+2026+数据存数据存储峰会储峰会 AIAI 存储新品发布，昇腾生态与“存储新品发布，昇腾生态与“3+1”AI3+1”AI 数据平台加速数据平台加速 AIAI全链路落地全链路落地 我们认为，AI 时代数据存储正从传统容量型向“AI 原生”高性能、低时延转型。当前我国大模型能力不断增强

2、，在电力基础设施优势下，OpenClaw 等系列应用催化 token 需求量暴增，叠加两会“人工智能+”与“算电协同”新基建政策，AI 应用有望加速落地。本次华为生态双峰会将推动昇腾算力、AI 智能体与 AI 全流程数据底座形成闭环，有助于我国长期AI 竞争实力提升。相关受益标的主要包括：华为产业链与 AI 应用（神州数码、拓维信息、华胜天成、常山北明等）；AI 存储（长江存储、神州数码、深南电路、兆易创新、紫光国微、立讯精密等）。（2 2）NVIDIA GTC 2026+NVIDIA GTC 2026+慕尼黑上海光博会，慕尼黑上海光博会，LPXLPX 推理架构与推理架构与CPOCPO 光互联

3、双轮驱动光模块光互联双轮驱动光模块/液冷液冷/交换机产业链交换机产业链 我们认为，CPO/NPO 在 Scale-up 互联引入将大幅提升光互联市场空间，可插拔光模块订单稳步提升，光模块与 PCB/液冷相关厂商业绩快速增长。海外算力架构突破将与国产算力形成互补，催化全球 AI 基础设施升级。相关受益标的主要包括：AI 算力/GPU/光模块/液冷/PCB/服务器（工业富联、天孚通信、新易盛、中际旭创、源杰科技、德科立、中恒电气、科华数据、新雷能、英维克、高澜股份、胜宏科技）；激光设备与光通信（华工科技、腾景科技、天孚通信、锐科激光、光库科技、联创电子等）。2 2、当前观点当前观点 当前时点，外部

4、地缘政治风险持续，市场风险偏好降低，可能当前时点，外部地缘政治风险持续，市场风险偏好降低，可能影响短期市场波动，影响短期市场波动，AIAI 仍是近段时间重点投资主线，我们预仍是近段时间重点投资主线，我们预计市场仍将保持震荡，板块建议相对谨慎，中性配置。计市场仍将保持震荡，板块建议相对谨慎，中性配置。我们认为目前我们认为目前 AIAI 发展阶段仍处于发展阶段仍处于 Scale upScale up 和和 ScaleScale outout 的关的关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，我们认为键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，我们认为应用发展对于应用发展对于 tokentok

5、en 需求量仍在加速增加，相关底层算力基建需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。仍坚定看好仍然还在扩张期。仍坚定看好 Scale upScale up 的柜内光升级，电的柜内光升级，电源、液冷等产业领域向国产厂商升级替代机遇，国产算力包括源、液冷等产业领域向国产厂商升级替代机遇，国产算力包括芯片、交换机、服务器等需求放量，以及芯片、交换机、服务器等需求放量，以及 CSPCSP 厂商资本开支加厂商资本开支加速带来的算力租赁和速带来的算力租赁和 AIDCAIDC 相关市场机遇。相关市场机遇。此外，两会催化持续推荐关注商业航天领域，重点推荐低轨卫此外，两会催化持续推荐关注商业航天领域，

6、重点推荐低轨卫星相关的各组件及芯片供应商。星相关的各组件及芯片供应商。3 3、风险提示风险提示 地缘政治冲突不确定性影响；相关技术及应用进展不及预期；相关政策推进不及预期；系统性风险。评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 分析师：马军分析师：马军 邮箱： SAC NO：S1120523090003 联系电话：分析师：柳珏廷分析师：柳珏廷 邮箱： SAC NO：S1120520040002 联系电话：-18%4%26%48%70%93%2025/032025/062025/092025/122026/03通信沪深300证券研究报告|行业点评报告 Table_Date 2026 年 03