2026年2月重卡行业月报：2月重卡迎来“春节月”销量同环比下滑-260317（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.17 2 月重卡迎来“春节月”，销量同环比下滑月重卡迎来“春节月”，销量同环比下滑 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车不可或缺的汽车工业2026.03.15 汽车2 月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点2026.03.15 汽车智能驾驶商业化提速：技术迭代和商业落地同步推进2026.03.09 汽车蔚来与博世签署战略合作协议2026.03.

2、01 汽车2026 年乘用车：以高端、出海为矛破局2026.02.28 2026 年 2 月重卡行业月报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 张予名(研究助理)021-23154145 S0880125042241 本报告导读：本报告导读：总量上看，总量上看，2 月国产重卡销量月国产重卡销量 7.4 万台，同比下降万台，同比下降 10%，环比下降，环比下降 30%。2 月国产月国产天然气重卡销量天然气重卡销量 1.0 万台，同比下降万台，同比下降 37%，环比下降，环比下降 45%；2月国产新能源重卡销

3、月国产新能源重卡销量量 1.1 万台，同比增长万台，同比增长 5%，环比下降，环比下降 48%。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资策略与建议：投资策略与建议：随着 2026 年重卡“以旧换新”政策确认继续实施，我们认为 2026 年重卡国内销量有望达到 76 万，同比-5.3%。2025 年以旧换新政策效果可观，重卡销量基数较高，但我们观察到国内物流景气度尚可，在 2017-21 年高置换基数下，预计重卡销量下滑幅度有限。整体看批发销量，我们认为 2026 年有望达到 116 万台，同比+1.5%，出口有望维持增长。我们推荐潍柴动力、中国重汽我们推荐潍柴动力、中国重汽（A、H

4、）、福田汽车、中集车辆和一汽解放。）、福田汽车、中集车辆和一汽解放。总量上看，总量上看，2 月国产重卡销量月国产重卡销量 7.4 万台，同比下降万台，同比下降 10%，环比下降，环比下降30%。1-2 月国产重卡累计销量 17.9 万台，同比增长 17%。我们认我们认为，“春节月”是为，“春节月”是 2 月重卡批发销量同环比下滑的主要原因，月重卡批发销量同环比下滑的主要原因，2026年的春节假期从年的春节假期从 2 月中旬开始，比月中旬开始，比 2025 年晚将近年晚将近 20 天，根据行业天，根据行业惯例，春节所在月份是重卡的销售淡季，只有等到正月十五元宵节惯例，春节所在月份是重卡的销售淡季

5、，只有等到正月十五元宵节以后，制造业复工复产拉动货运业复工复产，旺盛的购车需求和传以后，制造业复工复产拉动货运业复工复产，旺盛的购车需求和传统商用车销售旺季才会到来。统商用车销售旺季才会到来。聚焦天然气重卡，聚焦天然气重卡，2月国产天然气重卡销量月国产天然气重卡销量 1.0万台，同比下降万台，同比下降37%，环比下降环比下降 45%。1-2 月国产天然气重卡累计销量 2.9 万台，同比增长 12%。天然气半挂牵引车：天然气半挂牵引车：2 月国产天然气半挂牵引车销量月国产天然气半挂牵引车销量 1.0 万万台，同比下降台，同比下降 38%，环比，环比下降下降 47%。1-2 月国产天然气半挂牵引车

6、累计销量 2.8 万台，同比增长 12%。2 月重卡的天然气渗透率为月重卡的天然气渗透率为 14%，1-2 月重卡的天然气渗透率为月重卡的天然气渗透率为 16%。根据我们对重卡全生命周期成本的测算，对于年度平均行驶里程大于 15 万公里的牵引车而言，大部分时间段使用天然气是较为经济的。我们认为，在大规模设备更新政策的推动下，天然气重卡作为使用成本较低的设备，其渗透率有望进一步提升。聚焦新能源重卡，聚焦新能源重卡，2 月国产新能源重卡销量月国产新能源重卡销量 1.1 万台，同比增长万台，同比增长 5%，环比下降环比下降 48%。1-2 月国产新能源重卡累计销量 3.1 万台，同比增长54%。2月