环保公用事业行业周报：“十五五”规划纲要正式发布加快建设新型能源体系-260317（17页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 03 月 17 日 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 03 月 17 日 推荐推荐（维持）（维持）环保公用事业行业环保公用事业行业周报周报（2026/03/152026/03/15）周期/环保及公用事业 本周环保与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨本周环保与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨 0.79%，公用，公用事业（申万）行业指数上涨事业（申万）行业指数上涨 3.07%，相对市场整体涨幅靠前，相对市场整体涨幅靠前。本周环保与公用事业板块均有上涨。本周环保与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行

2、业指数上涨 0.79%，公用事业（申万）行业指数上涨 3.07%，相对市场整体涨幅靠前。公用事业子板块中，电力板块上涨 3.43%，燃气板块下跌 0.07%。2026 年以来，环保板块累计涨幅 11.66%，电力板块累计涨幅 14.36%，涨幅均领先于沪深 300及创业板指。核心观点：核心观点：受伊朗危机影响，卡塔尔能源公司宣布停产，同时，霍尔木兹海峡船运几近停滞，加剧全球天然气供应风险，国际天然气价格预计出现阶段性上涨。作为典型的避险资产，在地缘政治风险持续演化、加剧的背景下，水电核电有望率先受到市场资金的青睐。两会首提算电协同，Token 出海以及我国对数据中心碳排放约束收紧背景下，稳定清

3、洁的电力有望成为 AI 产业发展的核心要素。推荐传统水电龙头长江电力长江电力，水电装机增长弹性较大的国电电力国电电力，核电寡头中国核电、中国广核中国核电、中国广核，海风标的福能股份，中闽能源福能股份，中闽能源等。建议关注地方性水电企业川投能源、桂冠电力川投能源、桂冠电力等。燃气板块重点推荐煤制气布局，业绩成长确定性强的九丰能源九丰能源，以及具有 LNG 海外转售业务的新奥新奥股份股份等。行业重点事件解读：行业重点事件解读：1）十四届全国人大四次会议表决通过十四届全国人大四次会议表决通过“十五五”“十五五”规划规划纲要纲要，提出建设能源强国。推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等

4、多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。2）中华人民共中华人民共和国生态环境法典和国生态环境法典正式正式发布发布。这是我国继民法典之后，第二部以“法典”命名的法律，标志着我国生态环境保护开启了“法典化”时代。行业重点数据跟踪：行业重点数据跟踪：1）秦港）秦港 5500 大卡动力煤价大卡动力煤价略降略降，主要港口煤炭库存，主要港口煤炭库存增加。增加。截至 2026 年 3 月 13 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格 735 元/吨，较 3 月 6 日下降 2.65%，同比上涨 5%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格 620 元/吨，较 3 月 6 日上涨 1.64%，同比上涨 4.2%。

5、2）水库水位）水库水位及蓄水量：及蓄水量：本周三峡水库水位同比上升，环比下降，入库流量同比下降，环比上升，出库流量同比、环比均上升；锦屏一级水库水位及蓄水量同比、环比均下降；二滩水库水位及蓄水量同比、环比均下降。3）本周硅料价格环）本周硅料价格环比下降。比下降。4）本周）本周 LNG 到岸价到岸价下降，下降，国内国内 LNG 出厂价出厂价上升上升。截至 2026 年 3月 13 日，LNG 到岸价为 18.92 元/百万英热（6790 元/吨），较 2026 年 3月 6 日下降 5.57%，同比上涨 40.6%；国内 LNG 出厂价为 4881 元/吨，较2026 年 3 月 6 日上涨 1

6、2.31%，同比上涨 6.9%。5）现货日前交易市场：现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于 2026 年 3 月 10 日（周二）达到最高值406.49 元/兆瓦时，环比上升 58.1%。中长期交易市场：中长期交易市场：2026 年 3 月，广东省中长期交易综合价为 372.48 元/兆瓦时，同比下降 1.33%，环比 2026 年2 月持平。6）碳市场：）碳市场：本周碳市场交易量上升，交易均价下降。行业重点事件：行业重点事件：吉林省印发 吉林省绿电直连项目开发建设实施方案（试行）风险提示：风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、政策落实低于预期、煤炭及硅