汽车行业周报：2月新能源出口增长显著成为市场最大亮点-260315（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.15 2 月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车智能驾驶商业化提速：技术迭代和商业落地同步推进2026.03.09 汽车蔚来与博世签署战略合作协议2026.03.01 汽车2026 年乘用车：以高端、出海为矛破局2026.02.28 汽车1 月重卡“开门红”，同环比均有

2、增长2026.02.25 汽车速腾聚创25 年大幅减亏，特斯拉首辆Cybercab 下线2026.02.23 汽车行业周报（2026/3/6-2026/3/13）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 潘若婵(分析师)021-23154145 S0880525110006 本报告导读：本报告导读：近一周，近一周，申万汽车指数下跌申万汽车指数下跌 2%，新能源整车指数上涨，新能源整车指数上涨 1%，汽车零部件指数下跌，汽车零部件指数下跌4%，商用车指数下跌，商用车指数下跌 1%。2 月新能源出口增长显著，成为

3、市场最大亮点月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资策略与建议：投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）人形机器人供给创造需求，重点寻找类似此前新能源车磷酸铁锂正极的高性价比、后起之秀技术路线，以及类似宁德时代的内生优势公司。推荐汽车电机龙头德昌电机控股、减速器优秀企业豪能股份。2）随着2025 年以旧换新效果逐渐递减，国内乘用车竞争压力较大。推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团、零跑汽车以及高端车型有望打开局面的江淮汽车。长期推荐自研程度较深的比亚迪。3）发动机已经成为数据中心电力的重要组成部分，我们认为天然气发

4、电机、SOFC 均有望在数据中心主供电源领域取得快速发展，柴发作为备电有望继续高速增长。推荐数据中心电力布局全面的潍柴动力，相关标的为玉柴国际。4）零部件产业成长性逐渐稀缺，推荐产品渗透率和国产化率均空间较大的转向系统龙头耐世特、制动系统资深供应商亚太股份。近一周近一周(2026/3/6-2026/3/13，下同，下同)：申万汽车指数下跌 2%，新能源整车指数上涨 1%，汽车零部件指数下跌 4%，商用车指数下跌 1%。相对万得全 A，申万汽车指数跑输 1%，新能源整车指数跑赢 1%，汽车零部件指数跑输 3%，商用车指数跑输 1%。汽车行业近一个月汽车行业近一个月(2025/2/11-2026/

5、3/13，下同，下同)涨幅靠前的标的为飞龙股份、长源东谷、万通智控、华懋科技、腾龙股份等。汽车行业近一个月跌幅靠前的标的为凯龙高科、华培动力、信质集团、潍柴重机、岱美股份等。乘用车乘用车：2 月全国乘用车厂商批发 151.8 万辆，同比下降 14.3%，环比下降 23.0%。新能源：新能源：2 月新能源乘用车批发销量达到 72.3 万辆，同比下降 13.1%；1-2 月新能源乘用车批发销量达到 158.9 万辆，同比下降 7.9%。2 月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点。根据盖世汽车，2 月新能源乘用车出口 26.9 万辆，同比增长 124.7%，环比

6、仅下降 7%，新能源车占乘用车出口总量的 48.5%，较去年同期增加 14.8pct。从动力结构来看，2 月纯电动占新能源出口的 58%，插混占新能源出口的 38%。从品牌结构来看，自主品牌是新能源出口的主力。2 月厂商新能源出口排名中，比亚迪以 9.87 万辆大幅领先，吉利 4.09 万辆、奇瑞 2.83 万辆、特斯拉中国 2.04 万辆紧随其后，自主品牌占据榜单前列。风险提示：风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.行业一周行情回顾.3 1.1.汽车行业板块.3 1.2.汽车行业标的.3 1.3