【华鑫证券】传媒行业周报：迎AI智能代理新阶段AppStore中国区佣金调整-260314（22页）.pdf

1、 20262026 年年 0303 月月 1414 日日 迎迎 AIAI 智能代理新阶段智能代理新阶段 AppStoreAppStore 中国区佣金调中国区佣金调整整 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-8.6 6.4 19.6 沪深 300 0.4 1.7 18.2 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业深度报告：迎 Web4.0看 AI 如何赋能应用2026-03-05 2、传媒行业周报：传媒回调行

2、情仍在智能新纪元撬动注意力经济2026-03-01 3、传媒行业周报：春晚节点重燃AI 传媒有望承接 AI 应用新场景2026-02-23 本周观点更新本周观点更新 2026 年 1 月 GEO 撬动 AI 数字营销板块热度后，2 月看到字节跳动的 Seedance2.0 拉动 AIGC 板块，3 月迎 Open Claw 撬动AI 智能体自主代理新思考；企业端，企业端，在全球积极加码 AI 发展中，新势力创新企业与大厂垄断的讨论也备受关注，自谷歌推动与 Epic Games 反垄断诉讼后调整佣金分成，苹果紧跟其后，在 2026 年 3 月 15 日调整佣金分成比例，从大厂佣金分成比例的下修，

3、也有利于创新者生存环境改善。在地缘政治持续压力测试下，情绪触及冰点，AI 驱动的应用场景的向上向好趋势不变，在回调中建议积极关注。传媒板块均可看；投资维度，第一维度，第一维度，可关注 AI 智能体驱动的应用如智能营销板块；第二维度，第二维度，可关注多模态新交互的 AIGC板块；第三维度，第三维度，可关注 AI 新势力公司新产品发布进展及资本化进展。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 A A 股可关注，顺网科技股可关注，顺网科技 300113300113（卡位消费级显卡边缘算力赛道，2026 年 2 月激励计划推出护航主业发展）；姚记科技姚记科技002605002605（主业从扑克牌到

4、游戏再到数字营销，关注旗下芦鸣科技后续进展）；完美世界完美世界 002624002624（游戏新品异环全平台公测已正式定档，也将登录 Apple Mac 平台）；万达电影万达电影002739002739（在手主投主控影片仍可期，关注后续 AI 赋能内容与媒介新发展）；博纳影业博纳影业 001330001330（2026 年可关注四渡克什米尔公主号蛮荒禁地，AI 电影三星堆：未来往事）；横店影视横店影视 603103603103（静待公司后续业务新进展）；芒果超媒芒果超媒 300413300413（融媒体头部践行出海倍增计划，已推出古装无限流漫穿剧南相思，关注芒果的 AIGC 创新内容中心）；奥

5、飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（内容端真人特摄星夜铠已开机，新技术持续发展均有望赋能 IP 新表达）；风语筑风语筑603466603466（静待减持落地，受益具身智能应用）；蓝色光标蓝色光标300058300058（数字营销头部企业，积极拥抱 AI 卡位 GEO，关注减持进展）；浙文互联浙文互联 600986600986（地方国企数字营销代表企业，受益于 GEO）；中信出版中信出版 300788300788（主业持续夯实外积极关注AI 赋能主业进展）；华策影视华策影视 300133300133（出品剧集太平年获社会高关注，参股智谱，坚守“收支平衡”的底线，优先修复现金流）；恺英网络恺

6、英网络 002517002517（拟增持股份，三国：天-20-1001020304050(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 下归心公测定档）；港股可关注，港股可关注，B B 站站 96269626（2025 年年化营收 303.5 亿元，同比增加 13%，调整后净利润 25.9 亿，实现全年盈利，以丰富的内容 IP 为燃料，以高黏性的社区互动为引擎，AI 时代有望持续新增）；腾讯腾讯 07000700（积极拥抱Claw，关注后续创新能力）；阿里巴巴阿里巴巴 99889988（千问 AP