【华源证券】家电行业周报：AWE人气火爆，AI走进物理世界-260315（13页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告家用电器家用电器行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持）（维持）证券分析师证券分析师符超然SAC：S李咏红SAC：S联系人联系人周宸宇板块表现：板块表现：AWEAWE 人气火爆，人气火爆，AIAI 走进物理世界走进物理世界家电行业周报（2026/3/9-2026/3/13）投资要点：投资要点：AWEAWE 20262026 在上海举办，人气火爆。在上海举办，人气火爆。AWE 2026 中国家电及消费电子博览会于 3 月12 至 15 日在上海举办

2、，展会规模空前、现场参会者众多，预计吸引观众超 20 万人次。作为国内规模最大的家电和消费电子展会之一，本届展会以“AI 科技 慧享未来”为主题，集中呈现全球家电和消费电子品牌的前沿产品。今年展会的核心亮点在于今年展会的核心亮点在于 AIAI 与硬件的深度融合。与硬件的深度融合。在 AI 算法与感知系统的深度赋能下，AI 家电正成为能够主动识别、主动判断、主动服务的智能终端。AI 从过去的“外接功能”，正快速落地为产品的“原生能力”：1）AI NAS：绿联科技旗下全新搭载 LLM 大语言模型的 iDX 系列 AI NAS 首次亮相AWE 展会，用户通过自然语言指令即可实现照片分类、文件检索等功

3、能。2）3D 打印：安克创新携旗下全球首款消费级立体纹理 UV 打印机 eufyMake E1 亮相 AWE 2026。支持多种材质表面全彩与立体纹理的精准打印，同时降低创作门槛。3）AI 眼镜：乐奇、雷鸟、千问等厂商均围绕不同垂类场景打磨体验，例如千问 G1主打“AI 办事”，智能眼镜产品从“能用”到“好用”的转变趋势趋于明显。4）机器人：宇树科技、原子魔法、特斯拉等厂商的人形机器人逐步从工厂走向家用，展示出较强的控制能力及运动性能，家用场景正成为机器人规模化落地的重要抓手。新锐厂商关注度提升新锐厂商关注度提升，追觅成为焦点追觅成为焦点。本届展会追觅独家承包整个 E7 展馆，是展会规模最大、

4、规格最高的参展品牌之一。其以“追觅宇宙 ALL IN DREAME”为主题，内设 8 大独立展台，覆盖智能汽车、智能手机、智能家电、天空与宇宙探索、能源与芯片算力等领域，突出追觅的全场景智能生态和未来科技布局。3 月 14 日单日人流量预估突破 10 万人次，创 AWE 史上单一品牌展馆人流量纪录。重点数据跟踪：重点数据跟踪：1）出口链&汇率：截至 26 年 3 月 13 日，本周（03.09-03.13）人民币兑美元汇率累计升值 18 个基点，延续升值趋势。汇率短期冲击或不改出口企业竞争力底色，具备业绩支撑及竞争优势的出口链标的估值中枢依旧有望回升。2）白电&原材料：截至 26 年 3 月

5、13 日，LME 铜现货结算价 12758 美元/吨，周环比-0.4%，高位震荡下行。投资建议：投资建议：2626 年坚持杠铃策略（红利年坚持杠铃策略（红利+出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的机会机会。建议关注三条主线：1）内销格局出清，效率提升，经营周期有望底部反转的公司：极米科技、老板电器；2）出海重新定义产品的公司：极米科技、九号公司、石头科技、科沃斯、影石创新；3）保持成长的“质量红利”标的，低估值&高股息的公司：美的集团、海尔智家、海信家电。风险提示：风险提示：原材料价格大幅上涨，行业需求趋弱，汇率大幅波动。原材料价格大幅上涨，行业需求趋弱，

6、汇率大幅波动。2 20 02 26 6 年年 0 03 3 月月 1 15 5 日日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 13页源引金融活水 润泽中华大地内容目录内容目录1.1.AWEAWE 人气火爆，人气火爆，AIAI 走进物理世界走进物理世界.4 41.1.1.1.AWEAWE 现场人气火爆，亮点集中在现场人气火爆，亮点集中在 AIAI 与硬件的深度融合与硬件的深度融合.4 41.2.1.2.投资建议：投资建议：2626 年坚持杠铃策略（红利年坚持杠铃策略（红利+出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的出海新产品），重点挖掘企业定价