【国盛证券有限责任公司】电力设备行业周报：国内外海风共振，美国废止中国负极高额关税-260315（14页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 国内外海风共振国内外海风共振，美国美国废止中国负极高额关税废止中国负极高额关税 光伏：光伏：上游价格下行，下游报价缺乏支撑。上游价格下行，下游报价缺乏支撑。据安泰科，本周多晶硅 n 型复投料成交价格区间为 4.2-4.8 万元/吨，成交均价为 4.52 万元/吨，环比下滑 6.42%。本周市场活跃度维持低位，共有 3-4 家企业达成新订单，成交价格进一步走低。据 Infolink，本周硅片价格走势虽延续下行，但整体变动幅度有限，目前市场成交多为上周已开始执行的交付价格，并逐步成

2、为主流。电池片方面，183N 由海外订单支撑，由于中国出口退税取消原因，短期备货需求支撑当前价格，210RN 虽国内外订单相对稳定，但价格仍跟随成本线下降，而 210N 持续受制于集中式项目需求疲软，低价下探幅度最为明显。组件方面，本周中国市场价格平稳。目前 TOPCon 组件报价往每瓦 0.85-0.9+元人民币价格报价，实际成交价格集中式落在每瓦0.68-0.70 元；分布式落在每瓦 0.76-0.83 元不等。从市场需求层面来看，整体终端需求仍维持在低位运行，市场缺乏明确的增量动能。核心关注：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合

3、光能通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特轻机、德龙激光、曼恩斯特等；4）太空光伏相关机会，核心关注拉普拉斯、连城数控、奥拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。风电风电&电网：电网：国内外海风共振，重视海风产业链

4、机会。国内外海风共振，重视海风产业链机会。当地时间 3 月 10 日，英国政府宣布取消对海上风电制造中使用的 33 种工业品的关税，新关税政策将于 4 月 1 日生效。这一举措旨在降低英国制造商的成本，预计每年可为英国制造商节约百万英镑，加速该国清洁能源转型。财联社 3 月 9 日电，欧盟拟启动一项新的投资基金，以帮助落实未来 15 年该地区绿色能源转型所需的数万亿欧元支出。草案中估计，2031 年起的十年间，能源转型成本将升至每年 6950 亿欧元。3 月 13 日，中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要发布；其中针对海上风电提出，实现累计并网装机规模达到 1 亿千瓦以上。截至

5、 2025年 12 月底，我国海上风电实现并网约 0.47 亿千瓦，按照“十五五”规划，2026-2030 年，海上风电将新增并网约 0.53 亿千瓦，则年均装机量约 10.6GW。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电大金重工、天顺风能、海力风电等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电东方电缆、中天科技、亨通光电。关注风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：运达股份、明阳智能、运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能金风科技、三一重能等。国内外再次推动算力需求增长，建

6、议关注金盘科技、明阳电气、申金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新新等。氢氢能：能：3 月月 13 日，日，“十五五”十五五”规划全文正式发布。规划全文正式发布。规划提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。氢能方面，重点提升可再生能源制氢装备水平，加快攻关验证经