港股科技行业观点更新：OpenClaw开启Agent新纪元港股科技重回AI成长主线-260310（7页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 3 月 10 日 行业行业研究研究 OpenClawOpenClaw 开启开启 AgentAgent 新纪元，新纪元，港股科技重回港股科技重回 AI AI 成长主线成长主线 港股科技观点更新 海外海外 TMTTMT 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：付天姿分析师：付天姿 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 分析师：王分析师：王贇贇 执业证书编号：S0930522120001 021-52523862 分析师：黄铮分析师：黄铮 执业证书编号：S0930524070009 021-52523825

2、 分析师：分析师：杨朋沛杨朋沛 执业证书编号：S0930524070002 021-52523878 分析师：分析师：董馨悦董馨悦 执业证书编号：S0930525070008 021-52523858 联系人：沈昱恒联系人：沈昱恒 021-52523686 事件：事件：OpenClawOpenClaw 开源出圈标志开源出圈标志着着 AIAI 产业从产业从“对话交互对话交互”迈向迈向“自主执行自主执行”的的AgentAgent 新纪元新纪元；叠加叠加美股美股 AI AI 链业绩全面超预期，港股科技重回链业绩全面超预期，港股科技重回 AI AI 成长主线；昨夜成长主线；昨夜美股美股 V V 形反转

3、、南向资金大举抄底，恒生科技迎来产业形反转、南向资金大举抄底，恒生科技迎来产业 +情绪情绪 +资金三重共振，资金三重共振，指数弹性最优。指数弹性最优。1 1、产业层面：、产业层面：OpenClawOpenClaw 破圈，重构破圈，重构 AIAI 产业叙事产业叙事 OpenClaw 是由奥地利开发者 Peter Steinberger 于 2025 年 11 月独立创建的开源自主 AI 智能体框架。OpenClawOpenClaw 的出圈得益于技术路径的突破与传播生态的协同。的出圈得益于技术路径的突破与传播生态的协同。1 1）技术方面）技术方面：OpenClaw 的优势体现在本地化部署能力与跨应

4、用自动化执行。框架基于 Node.js 设计，能够实现轻量化运行，可在低成本嵌入式芯片上完整部署，降低了企业和个人的接入门槛；在交互自动化层面，OpenClaw 打破了传统 API 调用的依赖限制，通过视觉识别定位按钮、输入框等界面元素后模拟人工操作逻辑，绕过了与第三方应用系统进行繁琐集成的技术壁垒。2 2）传播方面传播方面：早在 2026 年 1 月 OpenClaw 在编程社区内引发广泛关注；2 月随着OpenClaw 使用量突飞猛进，实际部署快速扩散，DigitalOcean 披露 OpenClaw一键实例数日即近 30,000 个，并称客户进一步激活数千例；OpenClaw 的开发者生

5、态快速集聚，截至 2026 年 3 月 10 日，OpenClaw 的技能市场 ClawHub 共收录19,009 个社区技能；3 月以来，深圳龙岗区政府就出台专项扶持计划公开征询意见，腾讯、小米等企业也通过推广部署层的合作来落地，将 OpenClaw 从开发者工具推向 Agent 产品。截至 2026 年 3 月 10 日，OpenClaw 已突破 29 万个 GitHub 星标，超越 React 成为现代互联网框架中星标最高的项目，创下 GitHub 历史增速记录。产业景气验证：美股产业景气验证：美股 AI AI 链业绩全面超预期链业绩全面超预期。英伟达 FY26Q4 总营收为 681.3

6、 亿美元，较上一季度增长 22%，较上年同期增长 73%，高于分析师预测的 662 亿美元的营收额，其中数据中心业务收入同比增长 75%达到 623 亿美元；博通 FY2026Q1营收 193.11 亿美元，同比增长 29%，其中 AI 芯片收入增长 106%至 84 亿美元，指引 FY2026Q2 AI 半导体收入将达 107 亿美元。云平台层面，微软 FY2026Q2 营收约 813 亿美元，同比增长 17%，净利润约 385 亿美元同比大增 60%；谷歌 2025Q4云营收同比增近 48%达到约 177 亿美元，营业利润约 53 亿美元，营业利润率达到30.1%，积压订单环比增长 55%