生物医药行业新药周观点：映恩B7H3 ADC展现mCRPC领域BIC潜力后续多个二代IO+ADC数据读出值得期待-260308（16页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0303 月月 0808 日日 生物医药生物医药 行业周报行业周报 新药周观点新药周观点：映恩映恩 B7H3 ADCB7H3 ADC 展现展现mCRPCmCRPC 领域领域 BICBIC 潜力，后续多个二代潜力，后续多个二代IO+ADCIO+ADC 数据读出值得期待数据读出值得期待 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M

2、 相对收益相对收益 -3.8-10.9-12.0 绝对收益绝对收益 -3.5-9.3 5.8 李奔李奔 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450523110001 冯俊曦冯俊曦 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010002 连国强连国强 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450523020002 相关报告相关报告 新药周观点：25Q4 百济神州泽布替尼全球市场份额持续提升 2026-03-01 新药周观点：贝达药业泛RAS 抑制剂实现首例入组，后续进展值得期待 2026-02-01 新药周观点：25Q4 创新药板块持仓环比略有回落 2026-01-25 新药周观

3、点：JPM2026 多个国内企业 26 年催化剂披露 2026-01-18 新药周观点：Arrowhead 再次验证小核酸减重潜力，国内多家企业布局 2026-01-11 本周新药行情回顾本周新药行情回顾：2026 年 3 月 2 日-2026 年 3 月 8 日，新药板块涨幅前 5：亚虹医药（+38.11%）、药捷安康（+33.53%）、德琪医药（+19.57%）、开拓药业（+8.58%）、荣昌生物（+7.33%）；跌幅前 5：永泰生物（-14.23%）、友芝友（-21.27%）、科济药业（-23.13%）、轩竹生物（-24.24%）、宝济药业（-34.54%）。本周本周建议关注标的建议关注

4、标的：考虑板块后续仍有多个催化值得期待，包括学术会议、数据读出、多个 BD 兑现等，仍建议关注：1）存在海外数据催化的品种：贝达药业、映恩生物、和黄医药等；2）已获 MNC 认证未来海外放量确定性高的品种：三生制药、联邦制药、科伦博泰等；3）下一个可能海外授权 MNC 的重磅品种：复宏汉霖、石药集团、益方生物等；4）新的创新药技术突破领域：小核酸、体内 CAR-T、减脂增肌、自免 CAR-T/双抗、基因疗法等。本周新药行业重点分析本周新药行业重点分析：近日映恩生物在2026年ASCO GU 上公布了B7H3 ADC DB-1311/BNT324在转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）患者中的最

5、新临床研究数据，在既往接受过 Lu-177 治疗的 mCRPC 患者中首次展示出令人鼓舞的持久疗效，进一步印证了 DB-1311 在 mCRPC 领域的全球同类最优潜力。根据合作伙伴 BioNTech 已披露信息，映恩生物在 2026 年内还将迎来多个二代 IO+ADC 联用数据披露催化，主要包括 B7H3 ADC 联用 PD-L1/VEGF 双抗 Pumitamig 实体瘤 1/2 期数据以及 SCLC/NSCLC 2 期数据、TROP2 ADC 联用 PD-L1/VEGF 双抗 Pumitamig TNBC 2 期数据、HER2 ADC 联用 PD-L1/VEGF 双抗 Pumitamig

6、 乳腺癌 1/2 期数据，后续数据披露值得期待。本周新药上市申请获批准本周新药上市申请获批准&受理情况受理情况：本周国内有 9 个新药或新适应症的上市申请获批准，有 8 个新药或新适应症的上市申请获受理。-10%0%10%20%30%40%2025-032025-072025-112026-03生物医药生物医药沪深沪深300300 998685647 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/生物医药生物医药 本周新药临床申请获批准本周新药临床申请获批准&受理情况受理情况：本周国内有 73 个新药的临床申请获批准，有 52 个新药的临床申请获受理。本周国