【世纪证券】装备制造行业周报（3月第1周）：1-2月挖掘机出口态势良好-260309（9页）.pdf

1、 证券研究报告 装备制造 1-2 月挖掘机出口态势良好 2022026 6 年年 3 3 月月 9 9 日日 装备制造装备制造行业行业周报周报（3 3 月月第第 1 1 周周）分析师：分析师：赵晓闯赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱： 研究助理研究助理：董李延楠董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱： 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 行业数据行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%）9.7 综合净利率（%）6.9 行业 ROE（%）25.6 行业 ROA（%）5.2 利润增长率（%）4.21

2、资产负债率（%）149 期间费用率（%）4.54 存货周转率（%）42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场行情回顾市场行情回顾：上周 5 个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.81%、0.55%及-2.76%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 19、6 及 16 位；同期沪深 300 涨跌幅为-1.07%。行业行业观点：观点：1)工程机械工程机械：挖机挖机国内国内销量销量有所波动，出口有所波动，出口态势良好态势良好。据中国工程机械协会，2026 年 2 月销售各类挖掘机 17226 台（同比-10.6%），

3、其中国内 6755 台（同比-42%），出口 10471 台（同比-37.2%）；1-2 月，累计销售挖掘机 35934 台（同比+13.1%），其中国内15478台（同比-9.19%），出口20456台（同比+38.8%）。2 月春节因素国内外销量下滑，1-2 月累计看，国内销量个位数下滑属正常波动，而出口超预期增长；展望 3 月，上游液压件排产积极，国内需求有望继续增长，而出口在全球高景气矿业及一带一路基建等驱动下将保持增长趋势，继续看好板块。2)光伏光伏：多晶硅价格有所上涨多晶硅价格有所上涨。上周硅料价格下跌至 5 万元/吨以下，下游接受度有限。节后复工进度缓慢，终端电站采购意愿谨慎，电

4、池片、组件环节多以消化现有库存为主，新单签约近乎停滞。多晶硅总库存持续维持在 51 万吨以上，且呈现继续小幅累库趋势，高库存导致供应端整体宽松，厂家被迫以价换量去库存，现货价格承压集中下跌。展望后市，成本端推升明显，但下游组件企业因终端需求疲软，采购意愿低迷，呈现“有价无市”格局，行业基本面仍未显著改善。3)储能储能：近期近期锂矿价格锂矿价格高位高位震荡震荡。近一月内碳酸锂价格呈先跌后涨，随后在高位震荡的波动走势，据 Infolink，截至 3 月 6日，锂辉石精矿（SC6）CIF 报价均价每吨 2100 美元，双周环比上涨 16.7%；电池级碳酸锂现货价均价约每吨 15.3 万元人民币，双周

5、环比上涨 11.7%。供应端主要由于津巴布韦暂停锂精矿出口，该国 2026 年供应约 20 万吨 LCE，占全球供应的10%，引发市场担忧；需求端中国全国性储能容量电价机制出台，储能装机需求有望进一步释放。上游碳酸锂价格上涨，使得下游电芯、储能系统环节价格有所支撑。随着新能源装机占比提升和电力市场改革深化，储能作为调节波动性、提升消纳能力的关键手段，需求空间广阔；随着 3 月复工复产推进，储能产业链排产有望回升，行业将进入量价齐升的旺季。4)风险提示风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。Table_PageHeader 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款

6、市场有风险 入市需谨慎-2-正文目录正文目录 一、一、市场行情回顾市场行情回顾 .4 4 1.1 行业周度行情回顾.4 1.2 个股周度行情回顾.5 二、二、行业要闻及重点公司公告行业要闻及重点公司公告 .6 6 2.1 行业要闻.6 2.2 公司公告.8 Table_PageHeader 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-3-图表目录图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.3.2-2026.3.6）.4 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.3.2-2026.3.6）.4 Figure 3 涨