【信达证券】煤炭开采行业周报：淡季煤价回调或有限，全年看估值修复仍可期-260307（30页）.pdf

1、 淡季煤价回调或有限，全年看估值修复仍可期 Table_ReportTime2026 年 3 月 7 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/2 证券研究报告 行业研究-周报 行业周报 煤炭开采煤炭开采 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 高升：煤炭钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱： 李睿：煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱： 刘波：煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮箱： 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127

2、号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 淡季煤价回调或有限，全年看估值修复仍可淡季煤价回调或有限，全年看估值修复仍可期期 2026 年 3 月 7 日 本期内容提要本期内容提要:动力煤价格方面：本周秦港价格周环比持平，产地大同价格周环比上涨。动力煤价格方面：本周秦港价格周环比持平，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至 3 月 6 日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 745元/吨，周环比持平。产地动力煤：截至 3 月 6 日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价 710 元/吨，周环比下跌 35.0 元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）551 元/吨，周环比下跌 40.

3、0 元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）615 元/吨，周环比上涨 12.0 元/吨。国际动力煤离岸价：截至 3 月 6 日，纽卡斯尔 NEWC5500 大卡动力煤 FOB 现货价格 88.5 美元/吨，周环比上涨 1.0 美元/吨；ARA6000 大卡动力煤现货价 123.1 美元/吨，周环比上涨 15.6 美元/吨;理查兹港动力煤 FOB 现货价 93.8 美元/吨，周环比上涨 3.8 美元/吨。炼焦煤价格方面：本周京唐港价格周环比下降，产地临汾价格周环比下炼焦煤价格方面：本周京唐港价格周环比下降，产地临汾价格周环比下降。降。港口炼焦煤：截至 3 月 6 日，京唐港山西产主焦煤

4、库提价(含税)1610元/吨，周下跌 90 元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)1729 元/吨，周下跌 107 元/吨。产地炼焦煤：截至 3 月 6 日，临汾肥精煤车板价(含税)1480.0 元/吨，周环比下跌 90.0 元/吨；兖州气精煤车板价980.0 元/吨，周环比持平；邢台 1/3 焦精煤车板价 1430.0 元/吨，周环比持平。国际炼焦煤：截至 3 月 6 日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价 239.0 美元/吨，周环比下跌 11.2 美元/吨。动力煤矿井产能利用率周环比增加，炼焦煤矿井产能利用率周环比增动力煤矿井产能利用率周环比增加，炼焦煤矿井产能利用率周环比增加。加。截至

5、 3 月 6 日，样本动力煤矿井产能利用率为 88.8%，周环比增加7.4 个百分点；样本炼焦煤矿井开工率为 82.32%，周环比增加 14.1 个百分点。沿海八省日耗周环比增加，内陆十七省日耗周环比增加。沿海八省日耗周环比增加，内陆十七省日耗周环比增加。沿海八省：截至 3 月 3 日，沿海八省煤炭库存较上周下降 17.50 万吨，周环比下降0.51%；日耗较上周上升 54.70 万吨/日，周环比增加 39.99%；可用天数较上周下降 0.50 天。内陆十七省：截至 3 月 3 日，内陆十七省煤炭库存较上周下降 364.20 万吨，周环比下降 4.22%；日耗较上周上升 57.60万吨/日，周

6、环比增加 19.97%；可用天数较上周下降 6.00 天。化工耗煤周环比下降，钢铁高炉开工率周环比下降。化工耗煤周环比下降，钢铁高炉开工率周环比下降。化工周度耗煤：截至3月6日，化工周度耗煤较上周下降3.84万吨/日，周环比下降0.50%。高炉开工率：截至 3 月 6 日，全国高炉开工率 77.7%，周环比下降 2.51百分点。水泥开工率：截至 3 月 6 日，水泥熟料产能利用率为 39.8%，周环比上涨 4.5 百分点。我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/3