【中银证券】社服视角学习2026年《政府工作报告》心得体会：维稳增长，内需主导，促进消费持续提升-260306（4页）.pdf

1、 社会服务社会服务|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2026 年年 3 月月 6 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 2026 年春节旅游数据点评年春节旅游数据点评20260226 社会服务行业双周报社会服务行业双周报20260209 服务消费领域再迎政策利好服务消费领域再迎政策利好20260131 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 社会服务社会服务 证券分析师：李小民证券分析师：李小民(8621)20328901 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民证券分析师：纠

2、泰民 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社服视角学习社服视角学习 2026 年政年政府工作报告心得体会府工作报告心得体会 维稳增长，内需主导，促进消费持续提升 2026 年年 3 月月 5 日，国务院日，国务院总理李强总理李强于第十四届于第十四届全国全国人大人大四次会议作四次会议作政府工作政府工作报告报告，提出提出 2026 年年 GDP 增长目标增长目标 4.5%-5%，并对未来工作，并对未来工作作作出展望出展望。结合结合报告来看，报告来看，社服消费领域有望受益于多方面：社服消费领域有望受益于多方面：1）消费提振专项行动加码，文消费提振专项行动加码，文旅、赛事、康养等服

3、务消费或能进一步获政策倾斜旅、赛事、康养等服务消费或能进一步获政策倾斜；2）居民增收、居民增收、就业优先就业优先导向有望提振导向有望提振居民居民消费信心和消费能力；消费信心和消费能力；3）要求文旅高质量发展，要求文旅高质量发展，文旅体商文旅体商等融合业态等融合业态，入境消费环境，入境消费环境持续持续优化优化，有望带动有望带动入境游入境游消费消费持续增长持续增长。整体整体来看，在来看，在政策红利与结构性改革政策红利与结构性改革预期预期之下之下，社服，社服消费消费板块板块景气度景气度有望保持良有望保持良好成长性好成长性。我们我们维持行业强于大市评级。维持行业强于大市评级。支撑评级的要点支撑评级的要

4、点 服务消费重要性持续服务消费重要性持续增长增长，消费提振政策有望加码。消费提振政策有望加码。据国家统计局数据，2025 年全年最终消费支出对于经济增长的贡献率为 52.0%，其中服务消费重要性持续提升，全年服务零售额同比增长 5.5%，快于商品零售额1.7pct。政府工作报告里也多次提及扩大内需、运用财政工具支持提振消费、深入实施提振消费专项行动、以旧换新、个人消费贷款和经营主体贴息支持等内容，当下促消费战略高度逐渐提升。此外，报告也强调了商品消费扩容升级，并打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，加快培育消费新增长点，积极释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力，力求从供给端为消费增长提供新动能

5、。相较 2024 年“着力扩大国内需求”和 2025 年“全方位扩大国内需求”的表述，2026 年政府工作报告将扩内需和促消费的重要性进一步提升。理顺消费阻碍，助力消费信心成长。理顺消费阻碍，助力消费信心成长。报告在民生领域展现出较为清晰的“保障+增收”思路，有助于为居民消费意愿的增长减少阻力。一方面，保障改善民生相关内容提及了教育公平和质量提升、推进教育资源布局结构调整、强化基本医疗卫生服务、加强社会保障和服务、扩大普惠养老供给等内容，也提及了落实职工带薪错峰休假制度，加强消费者权益保护等内容。该类内容侧重于强化公共服务供给，有助于减少居民在教育、养老、医疗等领域的支出和心理压力，从而助力居

6、民消费意愿释放。另一方面，增收则强调高质量充分就业、稳岗扩容、城乡居民增收计划、增强服务业带动就业能力等内容。良好的收入和收入预期是消费的基础前提，政府工作报告提及的“高质量充分就业”相较 2024 年的“稳就业促增收，就业优先”和 2025 年的“更大力度稳定和扩大就业”是进一步的完善和补充，期待全年就业市场稳中有升。疫情后我国消费者信心水平整体处于低位，但缓慢修复，报告结合了“保障+增收”等内容，有望进一步助力居民消费者信心水平修复。文旅消费文旅消费领域领域再迎利好再迎利好。文旅行业景气度维持高位，2025 年国内出游人次 yoy+16.2%，入境旅游人次 yoy+17.1%。报告提及更好