环保行业：降碳减污协同推进绿色转型全面提速-260305（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.05 降碳减污协同推进降碳减污协同推进，绿色转型绿色转型全面全面提速提速 Table_Industry 环保环保 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 环保中石化与中航油实施重组，加速 SAF产业化2026.01.12 环保重申科学仪器国产化投资机会2025.07.16 环保海洋碳汇探索核算，CCER扩容提速2025.07.09 环保迎峰度夏供需紧张，灵活性改造提速2025.07.01 环

2、保以旧换新补贴持续，再生资源板块受益2025.06.25 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 徐强(分析师)010-83939805 S0880517040002 邵潇(分析师)0755-23976520 S0880517070004 本报告导读：本报告导读：2026 年政府工作报告年政府工作报告中中环保与双碳主线：加快推动全面绿色转型环保与双碳主线：加快推动全面绿色转型，深入打好蓝天、深入打好蓝天、碧水、净土保卫战碧水、净土保卫战，碳排放总量与强度双控、碳足迹与碳市场扩围并进碳排放总量与强度双控、碳足迹与碳市场扩围并进。投资要点：投资要点：Table_Summary 事件

3、：事件：根据新华社，国务院总理李强于 2026 年 3 月 5 日在十四届全国人大四次会议上作政府工作报告。点评：点评：全面绿色转型全面绿色转型，“降碳“降碳-减污减污-扩绿扩绿-增长”成为顶层方法论增长”成为顶层方法论。报告提出加快推动全面绿色转型。以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，同时主要预期目标提出今年单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右。这意味着环保政策的主线从单点治理升级为双碳牵引下的协同治理与绿色增长模型。碳强度下降 3.8%作为年度约束，将推动地方与行业继续以“强度目标分解-项目准入-能耗/碳排约束-交易与核算”形成闭环，政策抓手为重点行业降碳行动、

4、两高项目管控、碳足迹与碳市场扩围、绿电与储能消纳体系等。生态环境综合治理方面，生态环境综合治理方面，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。1）制定实施空气质量持续改善行动计划，存量治理持续与达标考核常态化；2）推进县城和农村黑臭水体治理，水环境治理继续从城市向县域农村下沉，利好具备区域化交付与运维能力的综合水环境治理企业；3）强化新污染物治理，实施固体废物综合治理行动，固废治理强调全链条闭环与综合整治，推动合规成本显性化、压缩非法处置空间，利好合规运营的固废龙头。碳排放总量与强度双控、碳足迹与碳市场扩围并进，新型电力系统碳排放总量与强度双控、碳足迹与碳市场扩围并进，新型

5、电力系统+绿电绿电/储能构筑底座。储能构筑底座。1）工作报告提出大力发展绿色低碳经济，要求实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设，利好工业节能改造、能效管理与低碳技术装备等；2）强调设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点，利好氢能、绿色燃料等龙头公司；3）提出有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，我们认为供给侧结构优化延续，将进一步抬升高耗能行业低碳改造与合规投入的刚性需求；4）明确实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围，碳治理加速从宏观目标下沉到企业与产品层面；5）构建新型电力系统，加快智能

6、电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用，我们认为电网灵活性与消纳能力仍是双碳兑现的硬约束，利好电网/储能/绿电应用。投资建议。投资建议。政府工作报告提出政府工作报告提出全面绿色转型提速全面绿色转型提速，污染防治持续加污染防治持续加码码，环保，环保多细分领域多细分领域受益受益。1）固废：推荐瀚蓝环境、光大环境、三峰环境、伟明环保、旺能环境、中科环保、绿色动力；2）大气：推荐龙净环保、中自科技；3）环境监测：推荐雪迪龙，相关标的聚光科技、先河环保、力合科技等；4）水务推荐粤海投资、北控水务集团；5）氢能及绿色燃料：推荐中国天楹、卓越新能，相关标的山高环能、朗坤科技；6）再生资源：推荐高能环境、华宏科