【东吴证券】机械设备行业点评报告：中东局势升级、欧洲LNG价格暴涨，重视全球能源安全和配套设施需求提升-260305（2页）.pdf

1、证券研究报告行业点评报告机械设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/2 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业点评报告 中东局势升级、欧洲中东局势升级、欧洲 LNG 价格暴涨，重视全价格暴涨，重视全球能源安全和配套设施需求提升球能源安全和配套设施需求提升 2026 年年 03 月月 05 日日 证券分析师证券分析师 周尔双周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 证券分析师证券分析师 韦译捷韦译捷 执业证书：S0600524080006 行业走势行业走势 相关研究相关研究 看好北美缺电带来的 AIDC 和太空算力光伏设备机

2、会&关注半导体先进封装设备历史性机遇 2026-03-01 通用自动化 2026 年度策略 内需筑底，降息周期开启看好通用制造业复苏 2026-02-23 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 2 月月 28 日美国日美国/以色列和伊朗于中东爆发冲突，以色列和伊朗于中东爆发冲突，3 月月 2 日冲突再升级日冲突再升级 （1）霍尔木兹海峡封锁、影响全球约）霍尔木兹海峡封锁、影响全球约 20%原油贸易：原油贸易：霍尔木兹海峡是中东产油国的原油出口必经之路，2025 年，承担全球约 38%的原油贸易、20%的 LNG 贸易与 29%的 LPG 贸易，美伊冲突爆

3、发后，伊方即宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。尽管中东产油国在海峡以外区域有出口能力，但仍有 1000 万桶/日原油无法绕道运输，约占全球原油贸易 20%。（2）海湾能源、海事基础设施遭受攻击停产：）海湾能源、海事基础设施遭受攻击停产：3 月 2 日，遭受无人机袭击后，卡塔尔的拉斯拉凡 LNG 处理厂（约全球 LNG 贸易 20%）停产、沙特的拉斯塔努拉炼油厂（全球最大的石油加工设施之一）部分装置停产，且多个区域内港口运营中断。美伊冲突导致原油、天然气价格暴涨，3 月 2 日欧洲基准 TTF 天然气期货价收涨 39%。地缘政治冲突升级将进一步刺激油服设备需求地缘政治冲突升级将进一步刺激油服设备

4、需求 虽然短期船运受阻影响交付，但能源价格上涨、区域战后重建、各国对能源安全重视度的提升，中东能源结构转型，将在短中长期内不断刺激油、气产业资本开支的上升，带动设备和零部件的采购需求增长。2022 年俄乌冲突爆发后，全球油气价格高位震荡，油服公司现金流改善，资本开支增加，并向 LNG、深海倾斜。投资建议：投资建议：当前冲突再演，继续建议关注油服设备技术、渠道、客户认证积累深厚的（1）杰瑞股份：）杰瑞股份：天然气处理设备与 EPC 龙头，中东订单已爆发式增长，（2）纽威股份：）纽威股份：全球油气阀门龙头，产品海陆采储运全覆盖，海外订单持续高增，（3）迪威尔：）迪威尔：深海采油专用件领先供应商，多

5、向模锻技术落地助力超车竞对+平台化扩张。风险提示风险提示：地缘冲突缓和，国际油价回落；行业竞争加剧；原材料价格波动 -18%-12%-6%0%6%12%18%24%30%36%2025/3/52025/7/42025/11/22026/3/3机械设备沪深300免责及评级说明部分 免责声明免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所

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