通信行业周报：AI算力需求持续火热量子计算产业不断实现新突破-260302（17页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告末页声明|行业周报 2026 年 03 月 02 日 通信 AI 算力需求持续火热，量子计算产业不断实现新突破 股票 股票 投资 EPS（元）PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 002463.SZ 沪电股份 买入 1.91 2.50 43.77 33.44 002881.SZ 美格智能 买入 0.57 0.77 86.28 63.87 300308.SZ 中际旭创 买入 9.72 13.01 54.94 41.05 300394.SZ 天孚通信 买入 2.77 3.95 133.10 93.34 301285.SZ 鸿日达 买入 0.21

2、0.70 392.38 117.71 600941.SH 中国移动 买入 6.72 7.06 14.03 13.36 601138.SH 工业富联 买入 1.55 1.78 35.94 31.29 601728.SH 中国电信 买入 0.38 0.40 15.24 14.48 605277.SH 新亚电子 买入 0.56 0.68 46.57 38.35 688668.SH 鼎通科技 买入 1.73 4.07 88.32 37.54 资料来源：聚源数据，长城证券产业金融研究院 本周策略观点：一、英伟达营收净利润再创历史新高，国产大模型更新迭代助力 Agent 商业化落地加速。英伟达发布 202

3、6 财年第四季度及全年财务报告。2026 财年，公司实现营业收入 2159.38 亿美元，同比增长 65%；实现归母净利润 1200.67 亿美元，同比增长 65%。2026 财年四季度，公司实现营业收入 681.27 亿美元，同比增长 73%，环比增长 20%；实现归母净利润 429.60 亿美元，同比增长 94%，环比增长 35%。据半导体芯闻，英伟达预计将在 GTC 2026 大会上发布其下一代 AI 芯片 Feynman。英伟达预计将推出一系列下一代技术，不仅包括其下一代 AI 芯片，还包括即将上市的新型 PC 芯片、用于实现物理 AI 的软件以及数字孪生技术。Feynman 是英伟达

4、正在研发的下一代数据中心图形处理器 GPU，预计将于 2028 年发布。它有望成为继 Blackwell 和计划于今年发布的 Rubin 之后的下一代产品。据悉，英伟达将率先采用 1nm 级代工工艺进行 Feynman 的量产。据报道，独家为英伟达 AI 芯片提供量产服务的台积电正在扩大其 16A（1.6nm）工艺产能，以向英伟达提供 1nm工艺芯片，预计将于今年下半年开始量产。国内方面，我国 AI 大模型持续更新迭代，字节跳动、阿里巴巴纷纷发布其最新产品，Agent 商业化落地持续加速。我们认为，随着全球人工智能领域的投入和基础设施建设持续加大，海内外大模型的持续迭代，AI Agent 商业

5、化落地进程将持续提速，并进一步带动 AI 产业链景气度走高，我们持续看好下游算力产业链 CPO、PCB、国产芯片等环节投资机会。二、海内外量子计算持续实现新突破，量子通信产业前景广阔。据量子计算企业IonQ 官网和 QTNEA 世界量子科技产业集群公众号，IonQ 公布 2025 年第四季度及全年业绩，全年营收达 1.3 亿美元，同比增长 202%，成为全球首家年度营收突破 1 亿美元的量子计算公司。其中第四季度营收达 6190 万美元，同比大增 429%，成为拉动全年业绩增长的核心引擎。从营收构成来看，IonQ 超 60%的营收来自商业客户，超 30%来自国际市场，业务布局多元且健康，体现出

6、量子计算商业化落强于大市（维持评级）行业走势 作者 分析师 侯宾 SAC：S1070522080001 邮箱： 分析师 姚久花 SAC：S1070523100001 邮箱： 相关研究 1、AI Agent 产业加速突破，人形机器人春晚“破圈”，持续看好相关产业链投资机会2026-02-26 2、云厂商大幅提升资本开支预期推动AI建设，量子计算产业进入发展新阶段2026-02-09 3、海内外机器人产业加速共振，商业航天产业利好频发，持续看好相关产业投资机会2026-02-04 -15%1%18%35%51%68%84%101%2025-032025-062025-102026-02通信沪深30