家用电器行业：一文读懂华之杰09W2026周报-260302（20页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！一文读懂华之杰一文读懂华之杰：0 09 9W2026W2026 周报周报 家用电器家用电器 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.03.02 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 孙谦 SAC 证书编号：S0160525060001 分析师分析师 于雪娇 SAC 证书编号：S0160525080005 相关报告相关报告 1.2026 春节期间消费数据及家电相关情况追踪：08W2026 周报 2026-02-24 2.索尼FY2025 Q3季报梳理：06W2026周报 2026-02-10 3.惠而浦 4Q25 及年报：新品驱

2、动份额提升 05W2026 周报 2026-02-03 核心观点核心观点 核心观点核心观点 周度研究聚焦：周度研究聚焦：一文读懂华之杰一文读懂华之杰 公司简介：公司简介：公司定位于智能控制行业，致力于以锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制等技术为核心，主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案。经过二十余年的经营发展和积累，公司顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，

3、紧密围绕行业客户需求形成一体化业务布局。公司所处行业介绍：公司所处行业介绍：公司所处行业市场空间广阔且保持良好增长态势。全球电动工具市场 2024 年出货量同比增长 24.8%达 5.7 亿台，市场规模增至566.4 亿美元，行业持续向无绳化、锂电化方向发展。锂电园林机械受益于锂电池技术进步和环保需求，预计至 2032 年全球户外动力设备市场规模将超过 570 亿美元。消费电子行业市场规模稳定增长，预计 2028 年将达到 1.177万亿美元。新能源汽车市场快速扩张，2024 年全球销量同比增长 24.4%达1,823.6 万辆，国内新能源汽车渗透率已达 44.3%，创历史新高。公司核心竞争力

4、：公司核心竞争力：公司设有两个省级工程技术研究中心，参与制定多项行业标准，拥有 303 项专利，具备智能开关、控制器、电机及结构件的一体化供应能力。公司通过 MES 系统实现全流程质量追溯，在中国、越南、墨西哥布局全球化产能，与百得集团、TTI 集团、博世集团等国际知名企业建立稳定合作，实验室获德国 TV、美国 UL 资质认证，产品符合国际标准并多次被评为优秀供应商。建议关注：建议关注：1）大家电：如格力电器格力电器/美的集团美的集团/海信家电海信家电/海尔智家海尔智家；2）小家电：如科沃斯科沃斯/石头科技石头科技等；3）黑电：如 TCLTCL 电子电子/海信视像海信视像；4）其他家电：如盾安

5、环境盾安环境/华翔股份华翔股份；5）厨大电：如华帝股份华帝股份/老板电器老板电器。风险提示：风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。-8%-2%5%11%17%23%家用电器沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 周度研究聚焦：一文读懂华之杰周度研究聚焦：一文读懂华之杰 .4 4 1.11.1 公司基本情况公司基本情况 .4 4 1.21.2 公司股权结构公司股权结构 .4 4 1.31.3 公司高管结构公司高管结构 .4 4 1.41.4 公司主要产品公司主要产品

6、 .5 5 1.51.5 公司财务数据公司财务数据 .6 6 1.61.6 公司核心竞争力公司核心竞争力 .8 8 1.71.7 所属行业情况所属行业情况 .9 9 1.81.8 公司股权激励计划公司股权激励计划 .1111 2 2 上周家电板块走势上周家电板块走势 .1111 3 3 周度资金流向周度资金流向 .1313 4 4 原材料价格走势原材料价格走势 .1414 5 5 行业数据行业数据 .1515 6 6 行业新闻行业新闻 .1818 7 7 公司公告公司公告 .1919 8 8 风险提示风险提示 .1919 图表目录图表目录 图图 1 1：公司股权架构图公司股权架构图 .4 4