海外消费行业周报：海外社服澳门春节假期的总访客量和日均访客量创历史新高-260301（10页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 海外消费服务 2026 年 03 月 01 日 海外社服：澳门春节假期的总访客量和日均访客量创历史新高 看好 海外消费周报（20260220-20260226）相关研究 -证券分析师 黄哲 A0230513030001 周文远 A0230518110003 贾梦迪 A0230520010002 研究支持 胡梦婷 A0230524060004 联系人 胡梦婷 A0230524060004 本期投资提示：海外社服：澳门春节假期的总访客量和日均访客量创历史新高 澳门春节期间的总入境旅客量和日均旅客量都创下了有

2、史以来的新高。总入境旅客量 155.4 万人次，日均旅客量 17.3 万人次，可比口径同比增长 5.5%。入境旅客中，内地旅客日均 13.4 万人次，同比增长 7%；国际旅客日均接近 7,900 人次，同比增长 8%。初三的入境旅客量接近 22.8 万人次，也是有正式统计数据以来的最高单日旅客量数据。澳门春节期间的酒店平均入住率95.6%，其中初四的入住率最高，达 99.2%。海外医药：映恩生物 B7-H3 ADC ASCO GU 数据读出，联邦制药 UBT251 完成中国超重/肥胖二期临床 业绩：百济神州：2025 年，公司实现收入 53.43 亿美元，同比增长 40%；经调整净利润 9.1

3、7 亿美元，同比扭亏为盈。再鼎医药：2025 年，公司实现收入 4.60 亿美元；同比增长 15%；净亏损1.76 亿美元，同比收窄 32%。先声药业：2025 年，公司预计实现收入 77-78 亿元，同比增长16.0%-17.6%；归母净利润 13-14 亿元，同比增长 80.1%-93.9%；经调整归母净利润 12.5-13.5亿元，同比增长 24.1%-34.1%。国内医药公司更新进展：映恩生物 B7-H3 ADC ASCO GU 数据读出：公司宣布于 ASCO GU 公布DB-1311/BNT324（B7-H3 ADC）用于治疗既往接受过深度治疗的转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）

4、患者的I/II期最新疗效及安全性结果。截至2025年9月 5日，104名患者接受治疗，其中 52 名仍在接受治疗。在 58 名可评估肿瘤缓解的患者中，未确认客观缓解率为 41.4%，已确认客观缓解率（cORR）为 34.5%，DCR 为 87.9%。OS 数据尚未成熟，6 个月和 9 个月的 OS 率分别为91.7%和88.2%。联邦制药UBT251完成中国超重/肥胖二期临床研究：公司宣布自主研发的 UBT251 注射液（长效 GLP-1/GIP/GCG 三靶点受体激动剂）已完成在中国超重/肥胖患者中的二期临床研究。研究结果显示，给药 24 周后，试验药组平均体重较基线变化最高达-19.7%（

5、-17.5 kg），安慰剂组为-2.0%（-1.6 kg）。和铂医药与 Solstice Oncology 达成合作协议：公司宣布与 Solstice Oncology 订立独家授权协议及股权合作协议，授予 Solstice Oncology 在大中华区以外地区开发及商业化 HBM4003（CTLA-4）的独家权益。根据协议，和铂将获得超过 1.05 亿美元的前期对价（首付款 5,000 万美元+近期付款 500 万美元+Solstice Oncology 股权5,000 万美元）。此外，公司有望获得高达 11 亿美元的额外开发、监管及商业里程碑付款。海外教育：职教培训景气上行，招生数据喜人，

6、关注职教标的中国东方教育 风险提示：加盟模式管理风险；市场竞争风险；消费需求变化风险。产品销售低于预期；核心管线产品开发进度不及预期。K12教育培训政策收紧，影响学生报班、上课或课程提价；非学历职业培训业务发展不及预期。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共10页 简单金融 成就梦想 1.海外社服：澳门春节假期的总访客量和日均访客量创历史新高 1.1 澳门春节假期的总访客量和日均访客量创历史新高 澳门博彩：澳门春节期间的总入境旅客量和日均旅客量都创下了有史以来的新高。总入境旅客量 155.4 万人次，日均旅客量 17.3 万人次，可比口径同比增长 5.5%。入境旅客中