汽车行业周报：蔚来与博世签署战略合作协议-260301（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.01 蔚来与博世签署战略合作协议蔚来与博世签署战略合作协议 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车2026 年乘用车：以高端、出海为矛破局2026.02.28 汽车1 月重卡“开门红”，同环比均有增长2026.02.25 汽车速腾聚创25 年大幅减亏，特斯拉首辆Cybercab 下线2026.02.23 汽车全新理想L9 Livis引领线控底盘新

2、阶段2026.02.08 汽车AI 应用重要阵地，Robotaxi还看中国2026.02.04 汽车行业周报（2026/2/20-2026/2/27）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 张予名(研究助理)021-23154145 S0880125042241 本报告导读：本报告导读：近一周，申万汽车指数上涨近一周，申万汽车指数上涨 1%，新能源整车指数相对持平，汽车零部件指数上涨，新能源整车指数相对持平，汽车零部件指数上涨2%，商用车指数下跌，商用车指数下跌 3%。蔚来与博世签署战略合作协议。蔚来与博世

3、签署战略合作协议。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资策略与建议：投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）AIDC发电装备需求高速增长，推荐柴发+燃气发电机组+SOFC 多元布局的潍柴动力，AI 相关业绩占比正不断提升。2）液冷是汽车零部件有望发挥制造体系和规模优势的赛道，推荐数字电源全面发力的银轮股份。3）乘用车出海欧洲有望在碳减排的背景下高速增长，推荐小鹏汽车、上汽集团；国内反内卷，此前利润较弱的经销商有望反弹，推荐中升控股。4）智驾产业链有望收到 L3 测试进展的推动，推荐耐世特、中国汽研。5）人形机器人赛道，从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔

4、。近一周近一周(2026/2/20-2026/2/27，下同，下同)：申万汽车指数上涨 1%，新能源整车指数相对持平，汽车零部件指数上涨 2%，商用车指数下跌 3%。相对万得全 A，近一周：申万汽车指数跑输 2%，新能源整车指数跑输 3%，汽车零部件指数跑输 1%，商用车指数跑输 6%。汽车行业汽车行业近一个月近一个月(2026/1/28-2026/2/27，下同，下同)：涨幅靠前的标的为凯龙高科、天润工业、长源东谷、银轮股份、金鸿顺等；跌幅靠前的标的为春兴精工、新坐标、恒勃股份、朗博科技、金钟股份等。根据乘联会数据，乘用车：根据乘联会数据，乘用车：2 月 1-8 日，全国乘用车市场零售 32

5、.8万辆，同比 2025 年 2 月同期增长 54%，较上月同期增长 37%，2026年以来累计零售 187.2 万辆，同比下降 7%。新能源：新能源：2 月 1-8 日，全国乘用车新能源市场零售 11.9 万辆，同比 2025 年 2 月同期增长42%，较上月同期增长 41%，2026 年以来累计零售 71.5 万辆，同比下降 14%。蔚来与博世签署战略合作协议蔚来与博世签署战略合作协议。根据蔚来公众号报道，2026 年 2 月25 日，德国总理默茨访华期间，蔚来公司与博世签署战略合作协议。蔚来执行副总裁兼质量管理委员会主席沈峰，与博世全球商业服务亚太区总裁、博世中国董事舒马遥代表双方签署协

6、议。双方合作将覆盖蔚来公司旗下三大品牌NIO 蔚来、ONVO 乐道与 firefly 萤火虫，围绕智能电动汽车核心技术领域展开深度协作，合作领域涵盖线控底盘及电池管理等核心技术，包括制动控制、转向系统、驱动系统，以及车身电子与感知模块等领域。我们认为，此次战略合作协议的签署，标志双方将持续深化在智能电动汽车关键技术领域的协同创新，推荐蔚来。风险提示：风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.行业一周行情回顾.3 1.1.汽车行业板块.3 1.2.汽车行业标的.3 1.3.公路物流运价.5 1.4.乘用