25Q4银行业监管数据点评：金融风向标2026~W08-260301（19页）.pdf

1、25Q4银行监管数据点评金融风向标2026-W082月24日-27日，A股上涨，银行板块总体走弱。2025年四季度银行监管数据显示，四季度商业银行基本面改善，业绩增速由负转正，资产增速提升，息差整体平稳，不良率微降，拨备覆盖率略降，资本充足率回升。【周观察动向】监管动态：中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。中国人民银行发布关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知，支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务，自发布之日起实施。行业动态：宁波银行发布关于估值提升计划的公告。市场动态：万得全A指数上涨2.75%，申万银行板块下跌0.92%。【周

2、综述数据】公开市场操作与资金利率：本周央行净回笼0.6万亿，质押式回购利率全线走高；各期限Shibor整体平稳，短端1M期限持平，3M及以上中长期限品种小幅下行。银行资负跟踪：资产端，1Y、3Y、5Y及30Y期限国债收益率上行，仅10年期收益率小幅下行。2月大行票据转贴现累计净买入规模同比多增，本期末1M、3M和半年票据利率分别为1.4%、1.5%、1.29%，分别较上期末变动55BP、30BP、15BP。负债端，本期同业存单发行额减少，净融资额增加，利率全面下行。【周评论热点】2月12日，国家金融监督管理总局公布了2025年四季度银行业主要监管指标。总体来看，四季度商业银行业绩增速由负转正，

3、资产增速提升，息差整体平稳，不良率微降，拨备覆盖率略降，资本充足率回升，基本面改善。业绩：银行业绩增速整体回升。2025年商业银行净利润同比增长2.35%，增速较前三季度（-0.02%）由负转正。其中大行、股份行、城商行、农商行累计净利润同比增速分别为2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%，环比25Q3分别变化了-0.02、-0.73、+11.14、+11.92个百分点。城商行和农商行业绩增速大幅回暖，股份行仍处负增长区间。规模：资产增速提升，信贷增速平稳。25Q4末，商业银行总资产和总贷款增速分别为9.01%和7.26%，分别较25mathsfQ3substack+0.16%和.

4、0.01%，延续分化态势。总资产增速提升，而信贷增速平稳略降，体现出银行对债券等非信贷资产的配置进一步加快，贷款占总资产的比重环比有所下降。分板块来看，大行和城商行资产规模扩张相对较快，而股份行和农商行增速相对较低。息差：环比持平，整体企稳。25Q4商业银行净息差1.42%，环比持平。其中大行、股份行、城商行、农商行息差分别为1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环比分别变化-0.3、-0.6、0.2、2.0BP。息差在二季度企稳后，连续两个季度继续保持平稳，农商行息差边际改善，大行和股份行息差平稳略降。展望2026年，息差降幅将低于2025年的10BP。资产质量：不良率微降，拨备覆

5、盖率略降。25Q4末，商业银行不良率为1.50%，环比下降2BP。其中大行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%.1.21%、1.82%、2.72%，环比分别下降1、1、2、10BP。25Q4末，商业银行拨备覆盖率205.21%，环比下降1.94pct，其中大行、股份行、城商行、农商行分别变化推荐（维持）行业指数相关报告下降2.52、2.91、3.43和0.62pct，安全垫整体有所回落。资本：资本充足率回升。25Q4末商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.92%、12.37%、15.46%，环比25Q3分别提升5、1、10BP。全年来看，业绩增速回升有效补

6、充了银行内生资本，资本安全垫得到进一步夯实。风险提示：经济基本面改善偏慢；政策力度低于预期；存款竞争加剧。周观察动向监管动态1.中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。2.中国人民银行发布关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知，支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务，自发布之日起实施。V行业动态宁波银行发布关于估值提升计划的公告。V市场动态本周，万得全A指数上涨2.75%，申万银行板块下跌0.92%。周综述数据资金运行态势公开市场操作：本周，公开市场操作净回笼6144亿元逆回购，MLF净投放3000亿，合计回笼3114亿元。下周共有15