【华金证券】汽车行业周报：人形机器人行业双周报（0216-0301）：人形机器人刷屏春晚，中国智造开启发展新篇章-260227（16页）.pdf

1、http:/ 年 02 月 27 日行业研究证券研究报告汽车汽车行业周报行业周报人形机器人行业双周报人形机器人行业双周报(0216-0301)：人形机器人人形机器人刷屏春晚，中国智造开启发展新篇章刷屏春晚，中国智造开启发展新篇章投资要点投资要点 周度热点回顾周度热点回顾2026 年春节期间，有超年春节期间，有超 20 家人形机器人企业或机构登上各类春晚舞台，家人形机器人企业或机构登上各类春晚舞台，包括宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力、千寻智能、北京人形机器人创新中心、智平方、智元机器人、星动纪元、灵宝 CASBOT、众擎机器人、逐际动力、光谷东智、星尘智能、鹿明机器人、优理奇、PNDbo

2、tics、乐享科技、双子智擎、蜂鸟机器人等，参演机器人数量超 200 台。其中，宇树科技、魔法原子、银河其中，宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家机器人企业同台亮相央视春晚主会场，创下春晚历史上机通用、松延动力四家机器人企业同台亮相央视春晚主会场，创下春晚历史上机器人品牌集中亮相的新纪录。器人品牌集中亮相的新纪录。据澎湃新闻报道，马年春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超 300%，客服问询量增长 460%，订单量增长 150%。新增订单覆盖全国 100 多座城市，从一线城市到大小县域均有分布。2 月月 12 日，灵心巧手宣布已完成近日，灵心巧手宣布已完成近 15 亿元亿元 B 轮融

3、资，轮融资，本轮融资由道得投资、盛世投资领投，盈渊朴远基金、诺瓦星云、新鼎资本、中和资本、智路资本、诚筑投资、临云资本、嘉铭浩春、财鑫资本、Singapore Eastern Epic Capitals 等知名投资机构和产业方跟投。本轮融资将用于核心产品技术研发、进一步产能提升和全栈基座能力打造。小 米 开 源 首 代 机 器 人小 米 开 源 首 代 机 器 人 VLA 大 模 型。大 模 型。小 米 机 器 人 团 队 正 式 开 源Xiaomi-Robotics-0，一个 47 亿参数的具身智能 VLA 模型。该模型采用Mixture-of-Transformers 混合架构，在 LIB

4、ERO、CALVIN 和 SimplerEnv 三大仿真测试集的所有 Benchmark 中，与 30 个对比模型相比均取得当前最优成绩。投资建议投资建议：我们认为随着机器人在春晚破圈，机器人正式从表演、科研迈入量产和实际落地场景中，商业化进程加速。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，如小鹏汽车、小米集团、赛力斯、长安汽车等；具备人形机器人零部件产业化能力的公司具备人形机器人零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安培龙、杭

5、州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威科技、震裕科技、五洲新春、北特科技、贝斯特、力星股份、蓝黛科技、浙江仙通、阿尔特、均胜电子、隆盛科技、天奇股份等；动力及能源动力及能源部分部分建议关注零部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等；固态电池方面固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。风险提示：风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）政策变动的风险；4）原材料或核心零部件涨价的风险。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业

6、表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益0.286.59-4.89绝对收益0.3610.8714.07分析师黄程保SAC 执业证书编号：S相关报告相关报告汽车：人形机器人行业双周报(0119-0201)：电子皮肤蓄势待发，机器人再度亮相春晚-华金证券-汽 车-行 业 快 报-人 形 机 器 人 双 周 报2026.02.01汽车：人形机器人行业双周报(0105-0118)：CES 2026 多家厂商百舸争流，机器人产业链公司融资加速-华金证券-汽车-行业快报-人形机器人双周报 2026.1.18行业周报http:/ 春晚机器人表现全能，带动订单增长 150%.31.2 春晚催化机器人行情