物流行业：春节后日均件量恢复至3亿件以上申通2023年将继续提升产能-230207（24页）.pdf

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1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 春节春节后后日均件量恢复至日均件量恢复至 3 亿件以上亿件以上，申，申通通 2023 年将继续提升产能年将继续提升产能 核心观点核心观点 1）春节假期后日均件量快速恢复至 3 亿件以上。1 月 29 日-2 月4 日邮政快递日均揽收量均超 3 亿件以上，7 天内平均日均揽收量为 3.45 亿件。2）申通表示 2023 年将推动日均产能吞吐能力提升

2、至 5500 万单，同时提供差异化的末端服务方案，推出按需配送。3）菜鸟与 DHL 签署协议，计划首期共同投资 6000 万欧元，持续建设波兰配送网络，双方将共同运营已有的 1200 组自提柜。行业动态信息行业动态信息 行业综述：行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，上周（1 月 16 日-1月 20 日）交运板块整体保持稳定，快递板块下跌 0.66%。快递快递：春春节后日均件量恢复至节后日均件量恢复至 3 亿件以上亿件以上 快递业结束“春节模式”，日均件量快速恢复至快递业结束“春节模式”，日均件量快速恢复至 3 亿件以上亿件以上。根据国家邮政局监测数据，农历新年以来，全国快递

3、业务量连续稳步上涨，1 月月 29 日以来连续三天每天超日以来连续三天每天超 3 亿件，亿件，1 月月 31 日全网日全网揽收量达到揽收量达到 3.58 亿件，恢复到日常水平。亿件，恢复到日常水平。根据交通部数据，1 月29 日-2 月 4 日邮政快递日均揽收量均超 3 亿件以上，7 天内平均日均揽收量为 3.45 亿件。五家五家 A 股上市股上市快递企业快递企业公布业绩预告，公布业绩预告，申通表示申通表示 2023 年将推动年将推动日均产能吞吐能力提升至日均产能吞吐能力提升至 5500 万单万单。根据公司 2022 年业绩快报，顺丰预计 2022 年归母净利润 60.5 亿元至 62.5 亿

4、元左右，同比增长 42%-46%。申通预计 2022 年归母净利润净利润 2.6 亿元至 3.3亿元左右，2022 成为申通扭亏为盈的关键年，同时申通表示 2023年将继续在核心产粮区以及公司的重要运营节点进行资本性投入，推动日均产能吞吐能力提升至 5500 万单。德邦 2022 年实现归母净利润 6.4 亿元到 6.7 亿元，同比增加 335.07%到 354.4%。（追溯重述后）。圆通 2022 年归母净利润为 39.2 亿元，同比增长 86.34%。韵达预计 2022 年净利润为 13.1 亿元15 亿元，同比下降 11.44%-增长 1.75%。维持维持 强于大市强于大市 韩军韩军 1

5、8817566082 SAC 执证编号：S1440519110001 SFC 中央编号：BRP908 发布日期：2023 年 02 月 07 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -16%-11%-6%-1%4%2022/2/72022/3/72022/4/72022/5/72022/6/72022/7/72022/8/72022/9/72022/10/72022/11/72022/12/72023/1/7物流上证指数物流物流 1 物流物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 菜鸟与菜鸟与 DHL 签署协议，计划首期共同投资签署协议，计划首期共同投资 6000 万欧元万欧元，

6、持续建设波兰本地物流基建持续建设波兰本地物流基建。2 月 6 日菜鸟与德国邮政敦豪集团（以下简称 DHL）宣布，由 DHL 收购菜鸟波兰子公司的部分股权。双方计划首期共同投资 6000万欧元，持续建设当地配送网络，进一步扩大智能自提网络覆盖，目标建成波兰最大的自提网络。菜鸟与 DHL将合并双方在波兰已有的自提柜网络，共同运营已有的 1200 组自提柜。从长期视角看，快递行业从长期视角看，快递行业进入“供给为王”时代，强大融资能力和资产持续投入才是真正提升市占率、格进入“供给为王”时代，强大融资能力和资产持续投入才是真正提升市占率、格局优化、产生超预期收益的关键。局优化、产生超预期收益的关键。建