银行业周报：25年银行净利润增速回正—25Q4银行监管指标-260223（12页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.23 25 年银行净利润增速回正年银行净利润增速回正25Q4 银行监管指标银行监管指标 Table_Industry 商业银行商业银行 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 商业银行企业短贷回暖，存款搬家趋势持续2026.02.23 商业银行从流动性总量视角看待“存款搬家”2026.02.11 商业银行2025 不良转让统计：个贷转让规模同比增长 85%，报表压力减轻2026.02.08

2、商业银行1 月理财月报：总量微降，现金管理和混合类产品规模上升2026.02.03 商业银行战略投资者拟扩围，利好银行长期资本补充2026.02.01 银行周报（2026/2/9-2026/2/13）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 马婷婷(分析师)021-23185608 S0880525100001 李润凌(分析师)021-23183283 S0880525120003 本报告导读：本报告导读：国家金融监管总局发布国家金融监管总局发布 2025 年四季度商业银行主要监管指标年四季度商业银行主要监管指标，银行净利润增速回，银行净利润增速回正，息差边际企稳，不良率、关注率

3、边际下行。正，息差边际企稳，不良率、关注率边际下行。投资要点：投资要点：Table_Summary 25Q4 商业银行利润增速回正，不良率下行商业银行利润增速回正，不良率下行。2 月 12 日国家金融监管总局发布 2025 年四季度商业银行主要监管指标，有以下几个主要特征：净利润增速回正，城农商行低基数下改善明显。净利润增速回正，城农商行低基数下改善明显。商业银行 2025 年净利润同比增长 2.33%，增速较前三季度+2.35pct，利润增速回正。结构上看，我们预计量价改善下利息净收入增长为主要驱动，商业银行非息收入占比较前三季度-0.7pct 至 22.5%。分机构类别看，大行、股份行、城

4、商行、农商行净利润增速分别较前三季度-0.02pct、-0.72pct、+11.12pct、+11.92pct 至 2.25%、-2.83%、12.85%、4.58%，城农商行在去年同期低基数下改善较为明显。资产平稳扩张，息差边际企稳。资产平稳扩张，息差边际企稳。2025 年末商业银行总资产同比+9.0%，增速较 Q3 末提升 0.2pct。大行、股份行、城商行、农商行总资产增速分别较 Q3 末+0.8pct、+0.2pct、-0.9pct、-1.0pct 至 10.8%、4.8%、9.7%、5.2%，资产增速保持平稳。2025 年商业银行净息差1.42%，环比前三季度持平，较 2024 年全

5、年-10bp，银行息差边际企稳。其中，大行、股份行、城商行、农商行净息差分别较前三季度-1bp、持平、持平、+2bp。展望后续，得益于高成本长期限存款集中到期重定价，及新发放贷款利率降幅趋缓，我们预计 2026 年银行息差降幅有望进一步收窄，支撑利息净收入改善。不良率、关注率环比下行。不良率、关注率环比下行。2025 年末商业银行不良率、关注率分别较 Q3 末-2bp、-2bp 至 1.50%、2.18%。其中，大行、股份行、城商行、农商行不良率分别较 Q3 末持平、-1bp、-2bp、-10bp 至 1.22%、1.21%、1.82%、2.72%，农商行降幅最为显著。2025 年末商业银行拨

6、备覆盖率为 205%，较 Q3 末略下行 2pct。大行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别为 241%、207%、173%、159%，环比 Q3 末-3pct、-3pct、-3pct、-1pct。资本水平资本水平边际边际提升。提升。2025 年末商业银行资本充足率为 15.5%，环比Q3 末提升 0.1pct。其中，大行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为 18.2%、13.6%、12.4%、13.2%，较 Q3 末+0.2pct、+0.1pct、持平、持平。投资建议：投资建议：2026 年银行板块投资重点把握三条主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、招商银