通信行业周报：中国移动光缆价格趋势向好国内AI需求向上-260215（11页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.15 中国移动光缆中国移动光缆价格趋势向好价格趋势向好，国内国内 AI 需求向上需求向上 Table_Industry 通信设备及服务通信设备及服务 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 通信设备及服务北美云厂商业绩超预期，关注CPO 及产业链公司投资机会2026.02.07 通信设备及服务光纤光缆供不应求，看好涨价趋势2026.02.05 通信设备及服务光纤行业涨价趋势明确，关注cpo 和光

2、互联投资机会2026.02.03 通信设备及服务基金持仓占比涨幅位列第一，AI 算力产业链持续向好2026.01.26 通信设备及服务20 万颗“星海”压境，商业航天格局优化2026.01.12 通信行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 余伟民(分析师)010-50949926 S0880525040028 王彦龙(分析师)010-83939775 S0880519100003 本报告导读：本报告导读：光纤价格上涨，中国移动特种光缆集采落地，光纤价格上涨，中国移动特种光缆集采落地，7家厂商均按照最高限价进行投标家厂商均按照最高限价进行投标，天天孚通信与孚通信与 Su

3、perX 成立合资公司成立合资公司发力全球发力全球 AI光连接市场光连接市场，继续看好继续看好 AI算力产业链算力产业链方向。方向。投资要点：投资要点：Table_Summary 光纤光缆厂商顶格报价特种光缆集采。光纤光缆厂商顶格报价特种光缆集采。中国移动 2026-2027 年特种光缆集采正式落地，本次集采规模约 313.10 万芯公里，8 家厂商中标且主流 7 家均顶格报价，标志着行业供需格局反转，光纤光缆行业量价齐升逻辑持续夯实。关注国内关注国内 AI 产业机会。产业机会。海外 AI 大模快速提升，国内以豆包为代表的相关企业近期将发布最新大模型，基础模型能力和企业级 Agent能力将有大

4、幅提升。关注模型变化带来的硬件投资机会。短期震荡下长期机会更加凸显。短期震荡下长期机会更加凸显。本周市场震荡分化，旭创/新易盛等业绩预告发布后震荡，光纤缆涨价、CPO 进入柜内等话题关注度高。我们认为光从 Scale-OUT 向 Scale-UP 演进是大势所趋，光进入柜内会极大丰富光的应用场景。OBO/NPO/CPO/OIO 等均有可能成为光入柜内的抓手，并推动整个光模块/光器件/光芯片/光纤缆等需求增长；龙头公司和具有竞争优势的企业均有望深度受益。光互联业绩光互联业绩预期整体强势，分化差异给予预期整体强势，分化差异给予 2026 年启示。年启示。人民币升值，以海外出口为主要市场的光互联板块

5、，计提和汇兑整体有影响，展望 2026-2027 年，可插拔市场景气度仍在不断拔高，但新的封装和材料技术变化开始从 0-1 落地，值得关注边际变化机会。行业重点新闻：行业重点新闻：中国移动 2026 年至 2027 年特种光缆产品集中采购项目完成评标，总计 7.94 万皮长公里，折合 313.10 万芯公里，最高投标限价为不含税总价 25124.71 万元人民币；天孚通信与 SuperX成立合资公司，发力全球 AI 光连接市场；Meta 将斥资超 100 亿美元建设数据中心。投资要点：投资要点：行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映出 AI 产业链带动板块预期向上。AI 驱动网络升级

6、，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期。新连接也有望于 26 年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会。驱动网络升级AI 的大模型训练及应用提升通信能力需求，网络创新和新技术应用快速推进。风险提示：风险提示：新技术商业化或慢于预期，CSP 资本开支或不及预期等。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 目录目录 1.周观点.3 2.行业重点新闻.3 2.1.阿里新一代模型 Qwen3.5 曝光.3 2.2.中国移动 2026 年至 2027 年特种光缆产品集中采购项目完成评标.4 2.3.台积电发布 202