【金元证券】2025年低空经济大事记与2026年投资展望-260131（49页）.pdf

1、2025年低空经济大事记与2026年投资展望2025年是我国低空经济从试点探索转向“体系化落地、规模化商用”的关键之年，产业上下各环节硕果累累、全年表现可圈可点：（1）政策制定层面完成从顶层框架到实操细则的跃迁；（2）空域放开与管理实现突破性进展；（3）标准体系建立进入快速完善期；（4）基础设施建设按下快进键；（5）eVTOL与无人机双线突破；（6）技术突破聚焦安全与效率，固态电池、航空级电机等动力技术不断进步，国产替代成果喜人；（7）运营与应用从试点走向常态化；（8）多地成立产业投资基金；（9）产业多方围绕政企合作与生态共建，基础设施与服务支撑，商业运营与场景落地，技术融合与产品研制四个方面

2、开展合作，eVT0L厂商产能持续扩张，多家制造工厂建成。展望2026年，低空产业将迎来五大发展趋势：空域管理更加精细化、低空基础设施密集铺设、低空物流保持快速发展、技术能力持续升级和eVT0L走向商业运营。2026年低空产业的投资主线可聚焦三大方向：一是核心制造环节的国产替代与量产能力，重点关注具备适航取证能力的eVTOL整机企业及高壁垒零部件（如高能量密度的固态/半固态电池、飞控系统、轻量化复合材料）供应商；二是低空新基建与运营服务，包括垂直起降场、能源补给站、5G-A低空智联网等基础设施建设，以及已形成稳定现金流的低空物流、工业作业、文旅观光等运营平台；三是自动化智能制造与供应链升级，随着

3、eVTOL、无人机的百架级订单涌现和新工厂建成，具备柔性产线、智能检测与高效组装能力的自动化装备企业将成为支撑产业降本扩产的关键赋能者。同时，区域产业集群（如粤港澳大湾区、长三角“低空铁三角”）和政策试点城市（深圳、合肥、成都等）将持续吸引资本集聚，建议投资者优先布局技术壁垒高、商业模式清晰、与头部整机厂深度绑定的企业，把握低空经济从“示范应用”迈向“经济规模”的黄金窗口期。2025年低空经济大事记汇总风险提示：产业化进程不及预期，固态电池大规模量产遇到挑战；技术突破与工艺创新遭遇瓶颈；政策支持力度不及预期；原材料成本和制造成本压降不及预期。2025年低空经济大事记汇总2025年低空经济十大事

4、件中央空管委部署低空管理专项措施，建立空域管理体系与工作机制，厘清职责分工，迈出低空资源释放的第一步。2、十五五规划建议发布，指出低空经济是国家未来五年“战略性新兴产业”，奠定其作为新质生产力代表的长期重要地位。发改委发布低空经济及其核心产业统计分类(试行)，精准界定了产业核心环节，首次从国家层面明确产业范畴与核算口径。4、新民航法通过，从法律层面为空域资源分配、适航审定、飞行管理、技术创新、应用拓展提供了制度保障，低空发展从此有法可依。i、12月局方适航司发布动力提升航空器适航标准（征求意见稿），首次为eVTOL的型号合格审定提供了国家级的通用标准参考。）、多地空域管理能力进一步升级，上线省

5、级、市级低空空域管理平台，并划设了详细的低空适飞空域范围。7、中央空管委发布国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求（1.0版）和信息交互规范（1.0版），系统性提升低空管理的规划、建设、运行、管理能力。8、深圳市积极打造“低空之城”样板城市，先后发布深圳市低空基础设施高质量建设方案(20242026年)和深圳市低空起降场布局规划(2026-2035)，低空基础设施的建设进程处于全国领先。9、亿航EH216-S于3月获0C，作为全球首个“四证齐全”的eVTOL机型，正式开启商业化运营之路。10、低空物流市场快速增长，美团无人机2025年底累计完成订单超78万单，全年月均配送2.75万单

6、，较去年同比增长65%；顺丰丰翼2025年飞行超29万架次，同比增长26%；飞行航程超188万公里，同比增长42%。一、政策回顾：顶层设计有的放矢，地方跟进因地制宜1.1顶层设计：首先解决空域管理、跨部门/跨地区工作机制、产业范围划定与统筹三大问题2025年开年，政府工作报告为低空经济全年发展奠定“安全健康”的基调，一方面是指低空飞行活动开展中应将“安全”放在首位，另一方面是指产业发展需健康有序，避免盲目扩张，重复建设、以次充好、一拥而上的情况。紧接着，中央空管委部署低空管理专项措施，建立空域管理体系与工作机制，厘清职责分工，迈出低空资源释放的第一步。民航局也积极响应，成立通航与低空领导小组，