【中银证券】AI应用点评：Seedance2.0或将加速漫剧行业发展-260209（3页）.pdf

1、 传媒传媒|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2026 年年 2 月月 9 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 AI 行业点评行业点评20240612 游戏行业事件点评游戏行业事件点评20240524 XR 行业深度报告行业深度报告20240418 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 传媒传媒 证券分析师：苏凌瑶证券分析师：苏凌瑶 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080003 证券分析师：周世辉证券分析师：周世辉 证券投资咨询业务证书编号：S1300525080001 AI 应用点评应用点评 Se

2、edance2.0或将加速漫剧行业发展 近期，近期，字节跳动正式推出新一代字节跳动正式推出新一代 AI 视频生成模型视频生成模型 Seedance 2.0，模型能力得模型能力得到大幅度提升，我们认为或加速到大幅度提升，我们认为或加速 AI 漫剧市场发展。漫剧市场发展。支撑评级的要点支撑评级的要点 Seedance2.0 的模型能力产生质变的模型能力产生质变，推动视频生成从“生成一段画面”向推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”的跨越“完成一个作品”的跨越。本次 Seedance2.0 提升的能力主要包括四个方面，可给普通用户提供达到接近“导演级”精度的服务能力，包括自分镜和自运镜、全

3、方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事能力。具体包括，Seedance2.0 可以允许用户提供最多 9 张图片、3 段视频和 3 段音频等来指定视频生成效果，可以在多镜头之间维持角色和场景的一致性，允许用户生成多个镜头切换的完整叙事片段等。Seedance2.0 提升生成视频可用率，提升生成视频可用率，有望大幅降低有望大幅降低制作制作成本成本。根据极客公园测算，Seedance2.0 生成 15 秒视频的可用率或达到 90%，相较此前行业内平均值大概 20%，提升幅度较大。当生成的视频可用率提升后，可降低实际成本，以做 90 分钟的视频项目为例，成本有望从 1 万多降低到 2000元左右，将

4、提升行业的使用量。Seedance2.0 等等 AI 技术或推动漫剧行业进入规模化发展阶段技术或推动漫剧行业进入规模化发展阶段。传统动漫往往需数年打磨，资金投入动辄千万元，漫剧“短视频化”的轻量化产品制作周期较短、且创作门槛大幅降低。根据证券时报援引 DataEye 研究院数据，2025 年国内漫剧用户规模约 1.2 亿，2026 年有望增长至 2.8 亿。根据新华网 2026 年 1 月数据，阅文集团已有十多部作品播放量破亿，80 多部漫剧作品播放量破千万；知乎盐言故事改编漫剧播放量突破 10 亿。随着 Seedance2.0 发布，漫剧制作成本进一步降低，制作效果进一步提高，行业有望迎来加

5、速发展。投资建议投资建议 建议关注：AI 应用：德才股份、兆驰股份、中文在线、掌阅科技；AI 基建：东阳光、润泽科技、光环新网；AI 芯片：寒武纪、海光信息。评级面临的主要风险评级面临的主要风险 模型升级不及预期、算力供应不及预期、AI 应用接受度不及预期。2026 年 2 月 9 日 AI 应用点评 2 披露声明披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与

6、本报告有关的任何补偿或其它利益。中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。评级体系说明评级体系说明 以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：公司投资评级：公司投资评级：买 入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上；增 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%；中 性：