商业航天行业点评：SpaceX百万颗算力卫星申请太空光伏、激光通信产业迎来新机遇-260202（4页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0202月月0202日日优于大市优于大市1商业航天行业点评商业航天行业点评SpaceXSpaceX 百万颗算力卫星申请，太空光伏、激光通信产业迎来新机遇百万颗算力卫星申请，太空光伏、激光通信产业迎来新机遇 行业行业研究研究行业行业快评快评 国防军工国防军工 投资评级投资评级：优于大市优于大市（维持维持）证券分析师：证券分析师：李聪李聪执证编码：S0980525080006事项：事项：2026 年 1 月 30 日，SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射超 100 万颗卫星，构建全球

2、首个“轨道数据中心系统”。该系统定位为太空 AI 计算基础设施，目标为全球数十亿用户提供推理和边缘计算服务。SpaceX 计划 9 年时间完成全部部署，前 3 年 10%，第 6 年部署 50%，第 9 年全部完成，卫星将分层部署于 500 公里、1000 公里、2000 公里轨道，通过激光链路实现星间、星地互联，形成太空数据网络传输能力。国信军工观点国信军工观点：1）SpaceX 此次申请跨越“星链”的传统卫星互联网范畴，目标直指全球 AI 太空算力主权，提前布局太空算力基础设施建设，通过星舰低成本发射将算力部署至近地轨道，利用太空近乎无限的太阳能显著降低 AI 计算成本；2）此事件标志着商

3、业航天未来重点将转移至太空算力领域，太空算力的 GW 级能耗需求以及海量卫星激光组网需求，太空光伏、激光通信等领域将迎来巨大的发展前景。3）太空算力星引燃新一轮火箭发射潮，未来可回收火箭产业链各环节也将迎来新的增长。投资建议投资建议：SpaceX 此次事件成为太空算力高速发展的助推剂，建议关注火箭端、太空算力、太空光伏、激光通信等各环节企业。风险提示：风险提示：相关技术突破不及预期、相关技术应用情况不及预期、太空算力卫星部署进度不及预期。评论：评论：SpaceXSpaceX 提交提交 100100 万颗卫星发射申请，商业航天主阵地由卫星互联网转移至太空算力万颗卫星发射申请，商业航天主阵地由卫星

4、互联网转移至太空算力1 月 30 日，SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）正式提交发射和运营轨道数据中心系统申请文件，文件核心内容如下：1）建设轨道数据中心是满足人工智能算力需求的最佳途径，通过太空光伏等手段实现 24 小时不间断地为太空算力卫星提供能源支持，以解决陆地能源紧缺的问题。SpaceX 预计每吨卫星可产生 100KW 的算力能力，未来每年发射 100 万吨卫星，则每年将增加 100GW 的太空 AI 算力。同时卫星所需的持续运营和维护成本低廉，未来太空低成本算力将成为现实。2）该轨道数据中心系统数据传输主要通过光学链路，通过激光通信连接卫星、星链以及地面端。传统的Ka 频段

5、仅作为备用。此举措成功避开 ITU 规则约束，简化国际频谱资源协调流程，为系统的快速部署提供了便利。此次 SpaceX 的申请旨在开辟其除星链所在的卫星互联网以外的“第二战场”，太空算力中心基于太空光伏、激光通信等技术的应用，结合可回收火箭的低成本发射能力，将成为未来商业航天发展的新阵地。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告2 该申请提供清晰的发展路径，太空光伏、激光通信市场规模预计大幅扩容该申请提供清晰的发展路径，太空光伏、激光通信市场规模预计大幅扩容受美国先发优势的影响，我国商业航天在低轨频谱和轨道资源的竞争中处于弱势。因此，在太空算力领域应提前进行布局，太

6、空光伏、激光通信等行业将迎来新的发展机遇。1）太空光伏方面，砷化镓电池为主流技术路线，在卫星、空间站等航天任务中已有应用，短期可为太空算力提供能源支持；晶硅电池具备成本优势，且随着 HJT 等技术的优化，有望进一步提升太空光伏市场中的占有率；钙钛矿电池具备轻量化、柔性的特点，是最适合太空算力的技术方案，若成本、稳定性等问题有所突破，将是解决太空能源问题的最优解。随太空算力建设的推进，相关光伏设备产业均将率先受益于太空光伏建设的扩张。2）激光通信方面，激光通信具有高带宽、低时延的特点，是大规模星座组网和信息传输的必经之路。我国激光通信已由技术验证迈向落地应用阶段，据财联社新闻，1 月 30 日中