光伏设备：商业航天产业趋势已来关注太空光伏新技术方向-260120（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明 商业航天产业趋势已来，关注太空光伏新技术方向商业航天产业趋势已来，关注太空光伏新技术方向 2026 年年 01 月月 20 日日 评级评级 同步大市同步大市 评级变动：维持 行业涨跌幅比较行业涨跌幅比较%1M 3M 12M 光伏设备 12.22 14.66 44.01 沪深 300 3.99 4.88 24.19 杨甫杨甫 分析师分析师 执业证书编号:S0530517110001 相关报告相关报告 1 光伏行业点评报告：盈利压力依旧明显，经营改善已见曙光 2025-09-10 投资要点：投资要点：我国提交我国提交 20万颗卫星申请，申

2、报主体覆盖产业链各类企业。万颗卫星申请，申报主体覆盖产业链各类企业。2026年 1月，据新华网报道，国际电信联盟（ITU）官网显示，我国正式向 ITU提交新增 20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖 14个卫星星座，包括中低轨卫星。据统计，这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动。其中，无线电频谱开发利用和技术创新研究院申报的CTC-1 与 CTC-2 两个星座，各申请 96714 颗卫星，合计 193428 颗，占本次申报总量的 95%以上。其他申报主体包括中国星网、中国移动、垣信卫星等。本轮申报不再局限于传统意义上的卫星运营商，无线电创新院、商业航天企业、基础电信运营商等主体均囊

3、括在内。业内人士认为，此次大规模申报有望激活卫星制造、发射及运营全产业链，推动我国航天产业实现规模化提升与核心能力突破。商业航天获得政商业航天获得政策和资本响应，带动全产业链创新发展。策和资本响应，带动全产业链创新发展。据新华网报道，商业航天获得政策支持和资本响应。政策方面政策方面，已有 20 多个省区市出台 40多项涉及商业航天发展的产业政策。京津冀、长三角、珠三角三大商业航天产业集聚区初步形成。位于北京亦庄的火箭大街，集聚 180余家企业，其中商业火箭企业集聚度占全国 75%。融资方面融资方面，2025 年商业航天行业融资总额达 186 亿元，同比增长 32%。2025 年12 月，国内首

4、支商业航天社会化专项基金“领创商业航天联盟科创基金”成立，多家主营运载火箭的商业航天公司已进入上市进程。商业航天风起，太空光伏有望受商业航天风起，太空光伏有望受益。益。我国在商业航天领域实现长足发展，从可回收火箭技术实践方面、从火箭发射频次方面、从大型星座组网进度方面，我国商业航天产业迈过一个又一个的里程碑事件。在商业航天产业趋势的带动下，涌现出各类新兴技术的产业化应用尝试，其中太空光伏成为重要方向。商业航天对于太空光伏需求的推动，体现在以下几个方面：（1）数量方面）数量方面，在传统航天时代，全球每年发射卫星数量仅为几十至上百颗，对太空光伏电池等需求量较少。在商业航天时代，以 SpaceX 的

5、 Starlink、我国的千帆星座、国网星座为代表，单个星座规划卫星数量均在万颗级别，对太空光伏电池的需求成倍增长。（2）质量方面）质量方面，传统通讯卫星的功能较为单一，星载算力配置较弱，设备用电量不高。未来通讯卫星的功能日益复杂，太空算力、相控阵天线、霍尔推进系统的普及使得星载设备用电量大幅增加。单颗卫星的光伏供能需求有望大幅增长。（3）技术方面，）技术方面，传统卫星的光伏电池主流路线是三结或四结砷化镓电池，工艺较为复杂且成本极高。未来通讯卫星为适应商业化发展，有望采用理论成本更低的 P 型 HJT技术光伏电池，或钙钛矿叠层技术光伏电池，催生出新的光伏产业发展趋势。投资建议投资建议。在商业航

6、天产业化进程加速的背景下，HJT、钙钛矿等光伏技术路线有望取得应用创新，建议关注相关设备制造商、材料供应-18%2%22%42%62%2025-012025-042025-072025-10光伏设备沪深300行业点评（行业点评（R3R3）-无 重 点 股 票无 重 点 股 票 光伏设备光伏设备 请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明 -2-行业研究报告 商以及技术储备较强的生产商。维持行业“同步大市同步大市”评级。风险提示：风险提示：商业航天产业化发展商业航天产业化发展不及预期不及预期，技术路线存在不确定性，技术路线存在不确定性，太空光