动力电池回收行业深度：驱动因素、竞争环境、产业链及相关公司深度梳理-221123（25页）.pdf

1、 1/25 2022 年年 11 月月 23 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 动力电池回收行业深度：驱动因素、动力电池回收行业深度：驱动因素、竞争环竞争环境境、产业链及相关公司深度梳理、产业链及相关公司深度梳理 我国新能源汽车销量自 2015 年开始放量，并随后保持快速增长趋势。在碳中和背景下，新能源汽车产业的快速发展，带动了动力电池装车量快速增长。目前，国内早期推广的新能源汽车动力电池陆续进入报废期，预计未来 2-3 年内动力电池也将迎来大规模退役潮，电池的回收利用将逐渐成为动力电池原材料供给的重要来源之一，退役动力电池的回收利用需求渐显迫切。那么动力

2、电池回收行业的动力电池回收行业的前景前景如何？如何？有哪些驱动因素有哪些驱动因素促使行业发展？产业链促使行业发展？产业链上都包含哪些环节上都包含哪些环节？相关公相关公司有哪些司有哪些？竞争环境如何？竞争环境如何？未来市场空间有多大？未来市场空间有多大？下面我们来逐一了解。目录目录 一、行业前景及发展历史回顾.1 二、行业发展驱动力.3 三、政策环境分析：动力电池回收政策体系逐步完善.6 四、产业链分析.8 五、相关公司.15 六、竞争环境：行业规范化诉求迫切，竞争格局有望持续改善.19 七、市场展望.22 八、参考研报.25 一、一、行业行业前景前景及发展及发展历史回顾历史回顾 1、动力电池装

3、机放量，回收再利用市场潜力十足动力电池装机放量，回收再利用市场潜力十足 受新能源车销量走高的推动，我国动力电池装机规模快速放量。受新能源车销量走高的推动，我国动力电池装机规模快速放量。2021 年我国新能源汽车销量达到 352.1万辆，同比大幅增长 157.5%；受新能源汽车销量高景气驱动，同期我国动力电池装机量达到 154.5GWh，同比大幅增长 142.9%，2015-2021 年装机量 CAGR 为 45.5%，装机规模持续增长。动力电池回收作为锂电后周期行业，需求有望受产业链景气传导而逐年走高。动力电池回收作为锂电后周期行业，需求有望受产业链景气传导而逐年走高。按照正极材料，动力电池可

4、分为三元锂电池、磷酸铁锂电池及其他电池。目前看，海外以三元锂电池为主，国内三锂元电池和磷酸铁锂同步发展。预计 2022 年国内动力电池装车量约 260GWh，同比增长 68%；预计到 2025 年国内动力电池装车量约 566GWh，2021-2025 年动力电池装车量年复合增长率有望达 38.5%。2/25 2022 年年 11 月月 23 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2、行业正处于长景气周期的起跑点行业正处于长景气周期的起跑点 首批动力电池已达到退役年限，回收再利用需求有望逐年走高。首批动力电池已达到退役年限，回收再利用需求有望逐年走高。考虑到我国新能源汽车销量自 2015

5、年开始放量，并随后保持快速增长趋势，结合目前汽车动力电池的平均使用寿命大约为 5-8 年，可以推断国内早期推广的新能源汽车动力电池陆续进入报废期，并随着近年来新能源汽车大力推广，销量实现高速增长，预计未来 2-3 年内动力电池将迎来大规模退役潮，退役动力电池的回收利用需求渐显迫切。未来回收再利用需求有望逐年走高。从发展阶段来看，行业当下正处于十年长景气周期的起跑点，未来发展前景可观。从发展阶段来看，行业当下正处于十年长景气周期的起跑点，未来发展前景可观。3、发展、发展历史历史回顾回顾 锂电池回收分为蓄力期、增长期、爆发期三个时期：1）蓄力期（）蓄力期（2015 年前）：年前）：锂电池渗透到动力

6、领域，政策加持下开始发展，但 70%的装车电池为磷酸铁锂电池，主要用于客车或大巴，锂电池回收也刚起步，以小作坊为主。2）增长期（）增长期（2015-2021 年）：年）：该阶段锂电池装车量激增，并且三元锂电池装机量赶超磷酸铁锂，同时回收行业形成一批比较优质的合规企业，回收工艺以湿法为主，火法为辅。3）爆发期（）爆发期（2021 年后）：年后）：锂电池装机量仍保持高速增长，三元锂电池的回收竞争白热化，并且磷酸铁锂回收的经济性随金属价格上涨和技术进步也增强，玩家不断增多。5WiWdYvZjYnVtRtRpNaQdN7NsQmMtRmOeRmNmNjMoMtP9PnNuNwMpOmPNZtPtP 3