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2026 Danaher at JPM Healthcare.pdf

上传人: 明**** 编号:1069662 2026-01-17 20页 1.51MB

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1. **业绩展望**:2025年Q4业绩略超预期,核心收入增长达低个位数区间高端;调整后EPS($7.70-$7.80)有望达指引区间高端。 2. **业务布局**:三大业务板块——生物技术(~$73亿)、生命科学(~$73亿)、诊断(~$99亿),合计收入约$245亿,毛利率>60%,调整后营业利润率持续扩张。 3. **增长驱动**: - 生物技术:生物处理收入>$60亿,>80%收入来自单克隆抗体(mAbs),全球mAb生产支持率>90%。 - 生命科学:仪器性能提升(如SCIEX MSD增长),>60%为经常性收入。 - 诊断:分子诊断(最大装机量)、专科诊断(Cepheid、Radiometer)长期增长强劲。 4. **长期目标**:2026年核心收入增长3%-6%,营业利润率扩张,自由现金流>净利润100%,通过创新、DBS体系及并购实现股东价值持续增长。
**丹纳赫增长动力?** **创新如何驱动价值?** **长期股东回报如何?**
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