【东方证券】汽车与零部件行业周报：Optimus V3持续预热，继续关注机器人及智驾产业链公司-260118（17页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。汽车与零部件行业 行业研究|行业周报 Optimus 持续预热，预计持续预热，预计 V3 在在 1 季度发布确定性较强，建议持续关注季度发布确定性较强，建议持续关注 T 机器人核机器人核心供应商。心供应商。据媒体报道，硅谷知名投资人近日对 Optimus V3 人形机器人给予高度评价，称其为“人类历史上最具变革意义的科技产品”，马斯克随后在 X 上对此观点予以肯定；此外，马斯克于 1 月 16 日发布与 Optimus 的共舞视频，为 Optimus V

2、3 发布预热。马斯克近期一系列动作反映了其对于 Optimus V3 顺利发布及量产的预期较为乐观，预计 Optimus V3 在 1 季度发布的确定性较强，后续供应商锁定、实际订单下发及规模化量产等也将有望陆续推进，确切进入特斯拉机器人供应链的供应商有望在 2026 年进入落地兑现阶段。美国自动驾驶新提案将大幅提升自动驾驶车辆部署上限，为美国自动驾驶新提案将大幅提升自动驾驶车辆部署上限，为 Cybercab 大规模铺开大规模铺开扫清障碍。扫清障碍。据媒体报道，美国众议院在近日举行听证会审议无人驾驶车辆部署流程的相关立法，会议提出一项旨在将每家汽车制造商每年部署的自动驾驶汽车数量上限由 250

3、0 辆提高至 90000 辆的提案并获得两党支持，提案预计将在今年晚些时候进行表决。我们认为此次听证会整体上反映了美国国会对加速自动驾驶技术发展的积极态度，若后续提案获得正式通过，则将为 Cybercab 等自动驾驶车辆在美国规模部署扫清法律障碍。特斯拉 Robotaxi 已于 2025 年 12 月开启全无人测试，Cybercab 预计将于今年 4 月量产，在政策支持下，预计特斯拉将有望在 2026 年在更多城市加速铺开 Cybercab 及 Robotaxi 服务，相关产业链公司有望受益。工信部定调加快自动驾驶技术突破，预计高级别自动驾驶产业化将提速。工信部定调加快自动驾驶技术突破，预计高

4、级别自动驾驶产业化将提速。1 月 13 日工信部部长李乐成在节能与新能源汽车产业发展部际联席会议 2026 年度工作会议表示，加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术。1 月 14 日上海市印发上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划，提出“打造世界级汽车产业集群，到 2027 年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地”，并提出具体量化目标：（1）在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用 L4 级自动驾驶技术，实现载客超 600 万人次，载货运输超 80 万 TEU；（2）L2 级和 L3 级汽车占新车生产比例超过 90%，L4 级自动驾驶汽车实现量产。随着 L3 级自动驾驶车辆正式

5、获得牌照合法上路，国家及地方定调加快高级别自动驾驶发展，预计 2026 年起 L3 级自动驾驶将有望迎来商业化落地，Robotaxi、Robovan、Robotruck 等 L4 级 Robo-X 规模化商用将进一步提速，智能驾驶相关整车及零部件公司将迎来发展机遇。从投资策略上看，预计高级别自动驾驶产业链及能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽零将受益，具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的企业将继续扩大市场份额。建议持续关注人形机器人链、液冷产业链、T 链、智驾产业链公司。机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰

6、股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威；其他相关标的：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、赛力斯、中国重汽、宇通客车；博俊科技、沪光股份、保隆科技、华阳集团、华域汽车、科博达、星宇股份、潍柴动力、福耀玻璃等。风险提示风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 01 月 18 日 姜雪晴 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩 执业证书编号：S0860523070