‌国际货币基金组织（IMF）：2025年年度报告（94页）.pdf

1、在一个充满 不确定性的时代实现经济增长IMF 2025 年 年 报IMF 2025 年 年 报世界正面临非同寻常的不确定性埃塞俄比亚重大转型正在使经济环境变得更具挑战性。全球贸易体系正在重塑。2025年年报 1持续冲突和重大转型使经济环境变得更具挑战性和不可预测性，由此产生的不确定性因下列形势而加剧。技术转变和人工智能革命固然预示着新的机遇，但也正在引发重大调整。自然灾害和更频繁的极端天气继续给许多国家造成严重的宏观经济代价。贸易紧张局势和相关的关税正在使低增长/高债务的前景变得更加严峻。今年 4 月，IMF 下调了其短期增长预测，今年的增长率预测降至2.8%，2026 年的降至 3%，五年增

2、长预测仍处于几十年来的最低水平。全球通胀水平正在下降，但相较之前，速度有所减缓且同步性有所降低。这导致各国央行的政策出现更大分化，对资产价格和汇率产生了连锁反应。当前的外部环境对低收入国家造成了尤其严重的冲击。这些国家经历了一系列冲击包括新冠疫情和俄乌战争的溢出效应，并在其中表现出了韧性；它们目前正在艰难实施急需的改革以恢复宏观经济稳定。然而，在当前环境下，这些国家实现收入趋同和减轻贫困的进程可能受阻。在此背景下，我们的成员国面临的首要经济挑战是增长问题或者更确切地说，是增长不足。为实现更强劲的增长，各国必须加大国内工作力度，增强经济和金融稳定性并提高自身增长潜力。在全球不确定性加剧的背景下，

3、各国应从国内措施着手。IMF2025年年报提高生产率和促进增长的转型改革势在必行：减少繁文缛节，加强竞争，促进创业，简化和理顺税收制度，改善数字化结构，提高经济参与水平，以及深化资本市场。需要开展政策努力恢复财政可持续性，并建立足够的缓冲来管理未来的冲击它们可能规模很大且反复发生。这项工作可逐步实施，但应立即启动，以便为优先支出留出空间。等待时间越长，各国调整可能会越剧烈。在采取国内行动的同时，各国还应开展国际合作，推动形成稳定、可预见的贸易环境，促进债务重组，并应对共同的挑战。贸易紧张局势的加剧可能会进一步减弱短期和长期增长，而政策立场的分化和快速转变或者市场情绪的恶化可能会引发资产价格下跌

4、，从而加剧金融稳定风险。总之，在当前环境下，我们必须保持明确，作出承诺，并开展协调。IMF 正在制定和调整其建议，帮助成员国应对这些非同寻常的挑战。为此，IMF新成立了一个“创业与增长咨询委员会”，从而寻求新的观点。IMF 将继续专注于其促进宏观经济和金融稳定的职能，进一步深化其在评估贸易和产业政策措施的溢出效应方面的工作，并分析外部失衡。随着全球格局演变，IMF 始终灵活应变，并对成员国不断变化的需求负责，在必要时根据世界经济形势和政策优先事项作出调整。这体现在IMF 作出的一些政策决定上，其中包括：维持更高的贷款限额；改革针对低收入国家的主要贷款2 国际货币基金组织工具（减贫与增长信托）；

5、更新收费和附加费政策总裁致辞突出强调了所有这些政策决定。IMF 也致力于确保其提出的政策建议充分考虑到保护最脆弱群体。IMF 的政策建议鼓励创造就业，加强了社会安全网，打击了腐败，并促进了公平获得资源。IMF 的能力建设工作加强了制度框架，使政策制定者掌握了制定和实施有效经济政策的 技能。成立80年来，IMF一直发挥着其独特的号召力，促进开展多边合作以应对全球挑战。它促进了成员国之间的对话，以推动在广泛的跨境问题上开展 合作。时代和环境在变化，但 IMF 对促进全球货币合作、确保金融稳定和推动可持续经济增长的承诺一直未变。图0.1.贸易政策不确定性 急剧上升75050025002005 201

6、5 2025来源：Caldara等人，2020年；以及IMF工作人员的计算。注释：2024年10月=100。月度数据；4月数据反映了4月14日的平均值。牙买加2025年年报 3总裁致辞国际货币基金组织4 国际货币基金组织总裁致辞尊敬的读者：过去 12 个月，全球经济的主要特征在于“变化”。数字化、人工智能和人口转型等巨大变化正在发生。此外，重大政策转变正在重塑全球贸易和资本流动。近年来，全球经济在接踵而至的冲击下保持了韧性，但前景依然黯淡。提前五年的全球增长预测值约为 3%，远低于战后 3.7%的平均水平。我们持续面对着低增长和高债务并存的前景。在这一背景下，IMF 成员国面临着诸多重大挑战，