储能行业跟踪报告：渠道与场景加持光伏组件企业大举进入储能领域-260115（13页）.pdf

1、渠道与场景加持，光伏组件企业大举进入储能领域核心观点、头部光伏组件企业加速储能布局。阿特斯、天合光能在储能行业发韧期就进入了储能领域，晶科能源、晶澳科技、隆基绿能也先后进入储能领域。大储领域是光伏组件企业重点发力的领域，在工商储、户储领域，光伏组件企业也同样进行了布局。二、头部光伏组件企业进入储能领域有渠道和场景两大优势。在客户和渠道端：光伏与储能终端客户高度重合，储能核心客户如发电企业、工商业用户、户用业主等与光伏一致，光伏组件企业进入储能领域，有先天的获客优势和品牌背书；头部光伏组件企业销服体系遍及全球，大多数头部光伏组件企业已经建成了全球研发、生产、销售、服务体系，这对于其储能业务的开拓

2、和发展会起到重要帮助。在海外的储能建设中，呈现出光伏和储能项目强绑定的趋势：一方面，对于电力市场不健全、新增用电量快速增长的国家来说，同步建设光储项目来提供相对稳定的增量电力供给成为愈发主流的选择；另一方面，对于电力市场成熟的国家而言，通过配储可以签订更高的PPA电价，也有很多的光储绑定建设需求。在此情况下，对于投资方而言，供应商如果具备把光伏组件和储能系统打包一体化交付的能力，会是重要加分项。风险提示：储能行业竞争加剧风险；海外政策风险；上游材料价格波动风险。头部组件企业加速储能布局头部光伏组件企业加速储能布局。阿特斯、天合光能在储能行业发轫期就进入了储能领域，晶科能源、晶澳科技、隆基绿能也

3、先后进入储能领域。头部组件企业加速储能布局大储领域是光伏组件企业重点发力的领域。大储领域市场空间巨大，且光储项目联合开发已经成为重要趋势，在此情况下，阿特斯、晶科能源、天合光能等组件企业均推出了大储产品。头部组件企业加速储能布局在工商储、户储领域，光伏组件企业也同样发力布局。光伏组件企业在用户侧的渠道布局同样广泛，大多数进入储能领域的光伏组件企业也发布了工商储和户储产品。二、竞争优势：客户与渠道端复用全球网络光伏与储能终端客户高度重合：储能核心客户如发电企业、工商业用户、户用业主等与光伏一致，光伏组件企业进入储能领域，有先天的获客优势和品牌背书。根据PFNexus统计，大多数海外排名靠前的新能

4、源投资商目前投资领域均同时涵盖光伏和储能。根据天合光能的口径，2025年上半年，由原有光伏客户转化而来的储能订单占比达50%左右。二、竞争优势：客户与渠道端复用全球网络头部光伏组件企业销服体系遍及全球：首先，大储需求呈现出遍地开花的趋势，各个国家都有相应的需求涌现，而储能项目的开发建设又是一项系统性工程，这对于相关企业海外销售能力的建设提出了更高的要求；其次，海外储能客户尤为看重长生命周期中售后服务的保障，头部光伏组件企业占据一定的优势。大多数头部光伏组件企业已经建成了全球研发、生产、销售、服务体系，这对于其储能业务的开拓和发展会起到重要推动作用。(divcenter)图表6：晶澳科技的全球布

5、局情况(/divcenter)三、竞争优势：场景与应用端光储愈发强绑定在海外的储能建设中，呈现出光伏和储能项目强绑定的趋势：一方面，对于电力市场不健全、新增用电量快速增长的国家来说，同步建设光储项目来提供相对稳定的增量电力供给成为愈发主流的选择；另一方面，对于电力市场成熟的国家而言，通过配储可以签订更高的PPA电价，也有很多的光储绑定建设需求。在此情况下，对于投资方而言，供应商如果具备把光伏组件和储能系统打包一体化交付的能力，会是重要加分项。(1）光伏组件企业加速进入储能领域，有望打开全新的增长空间。与光伏组件相比，储能系统集成的复杂度更高、客户的售后需求更多，更有利于维持较高的盈利水平，头部

6、组件企业兼具强大的海外销服能力、较强的公司治理能力，在规模上量之后，储能业务有望持续贡献较高的盈利；此外，储能行业的市场空间巨大。光伏组件本身的市场量级已经很大，头部组件企业要想找到一个同样体量巨大的第二增长曲线，储能是当前最佳的选择。(2）评判光伏组件企业进入储能行业之后的成长性，重点看三大指标：首先看进入储能领域的决心，储能是整个电力系统参与企业的“兵家必争之地”，逆变器企业、电池企业、风电企业、传统电力设备企业等均在大举布局，因此，只有公司有坚定的决心，才能在激烈的储能