美国互联网行业：AI代理购物持续推进-260113（11页）.pdf

1、行业报告美国互联网行业AI代理购物持续推进26年初大型科技公司加速布局AI代理购物，能力提升与竞争加剧趋势明显Google发布通用电商协议，解决代理购物数据质量难题；Microsoft携手CopilotCheckout；Amazon用Al扩大未经授权的第三方商家商品范围2026年AI代理购物能力将显着普及，利好AI变现进程。首推股票：Alphabet、Meta、NetflixGoogle推出UCP助力零售商提升曝光率谷歌发布：1）通用商务协议（UCP，链接)，全新开源标准代理商务及AI支援工具，帮助零售商触达高意向消费者并带动销售。UCP兼容现有零售基础设施，商家保留交易、数据及客户关系主权（

2、卖家记录人身份)，联合支付方（如Visa、Shopify、Stripe）及零售商（如Walmart、Target、HomeDepot）共同制定。UCP将支持用户使用AI模式，在Google搜索及Gemini应用内直接下单Google产品列表的商品。UPC解决了代理商务的核心痛点：产品数据碎片化及库存信息不一致，阻碍了AI代理购物的发展。OpenAI代理购物进展缓慢凸显此问题，自2025年9月OpenAI推出代理购物功能以来，ChatGPT日均5,000万查询中仅约2%涉及购物，且转化率低，主要因产品数据不可靠，从而限制Al推荐。2）BusinessAgent：Al助手帮助商家触达客户，并为Al

3、购物者提供直达折扣。Microsoft推出CopilotCheckout及品牌代理Microsoft发布CopilotCheckout及BrandAgents，加速代理购物进程（链接）。CopilotCheckout支持用户在Bing、Edge、MSN的Copilot聊天界面内直接购买，无需跳转，由Shopify、PayPal、Stripe及Etsy、UrbanOutfitters等商家联合开发，公司称转化率显着提升，商家仍为交易记录人。BrandAgents为Shopify平台上的品牌AI助手，以品牌声音提供推荐、比价及追加销售，提升转化效率。Amazon未经授权介入反映AI代理竞争加剧AI

4、代理进展与竞争驱动更大规模采用我们留意到面向消费者的购物代理入口竞争加剧。Google的UCP通过更优化的库存数据收集，与OpenAI的ACP竞争，并以开源标准免除商家逐一对接各Al平台的负担。MicrosoftCopilotCheckout对标OpenAl的ChatGPT内购买”，而Amazon未经授权抓取外部产品列表意义重大此前其曾起诉Perplexity未经许可在其平台实施代理购物。虽此类聊天机器人代理购物对Amazon构成重大竞争威胁，但我们认为Amazon垂直整合履约能力及Prime会员忠诚度已为其构成强大护城河。我们对美国大型科技股的推荐排序为：AlphabetMetaAmazon

5、Microsoft。主要风险：1）宏观环境，2）竞争，3）监管，4）关键产品/业务的推出进度。与市场的预期差与市场相比，科技领导者对人工智能发展趋势（例如资本支出）的调整能力以及通过自身庞大的内部平台和云平台获益的能力，持更建设性的看法。相关报告GoogleUCP概述及与OpenAIACP的对比分析商品发现与库存标准化实时数据查询Google的ShoppingGraph（一个庞大的、由Al驱动的实时数据集，连接来自全网的数十亿商品信息，包括商品列表、评价、价格和库存，覆盖超过500亿条商品）为UCP提供基础库存智能，使其能够在商品加入购物车之前精准查询库存可用性；而ACP则在结账阶段被动处理库

6、存，如果库存发生变化，可能导致订单放弃。商家通过Google来标记UCP的适用性，具体方式是通过MerchantCenter数据源，这些信号会自动传播到Gemini/SearchAI模式，从而覆盖高购买意图的用户流量；相比之下，ACP的流量路径更窄，主要依赖ChatGPT路由。零售商反馈：采用UCP可以通过主动验证库存，将库存匹配错误减少40%-60%。ACP在发现阶段之后表现更好，即在用户已经选定商品后处理问题，但它会继承上游数据缺口，尤其是来自非结构化数据源的不足，导致无